Vào thứ Tư, Ngân hàng Trung ương Canada sẽ công bố quyết định lãi suất của mình vào lúc 23:00. Tại cuộc họp này, thị trường kỳ vọng 70% -75% xác suất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các nhà kinh tế của Bloomberg cho rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên tỷ giá. Các nhà phân tích cho rằng trường hợp tăng lãi suất đầu tiên là chắc chắn và có khả năng gửi tín hiệu rõ ràng về hành động sắp xảy ra từ ngân hàng trung ương. Do đó, giới đầu tư quan tâm nhất là liệu chu kỳ tăng lãi suất của Canada có bắt đầu từ cuộc họp này?
Ngân hàng Canada đã “diều hâu” nhiều lần
Mặc dù các thị trường đã chuẩn bị cho một lập trường “diều hâu” từ Ngân hàng Trung ương Canada, chiều sâu của giọng điệu diều hâu của nó vẫn khiến các thị trường tài chính ngạc nhiên. Trong thời kỳ đại dịch, Ngân hàng Canada đã bơm hàng trăm tỷ đô la Canada vào hệ thống tài chính thông qua chương trình nới lỏng định lượng. Ngoài ra, nó đã tăng lượng trái phiếu nắm giữ lên khoảng 350 tỷ đô la Canada.
Tuy nhiên, vào tháng 10 năm 2021, Ngân hàng Trung ương Canada bất ngờ từ bỏ chính sách nới lỏng định lượng. BoC bất ngờ thông báo kết thúc QE trước thời hạn, khiến Canada trở thành nền kinh tế G7 đầu tiên kết thúc QE.
Các nhà hoạch định chính sách, dẫn đầu bởi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem, thông báo họ sẽ ngừng tích lũy trái phiếu chính phủ Canada, chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Canada sau đó cho biết sau khi kết thúc QE, nó sẽ bước vào giai đoạn tái đầu tư. Do đó, ngân hàng trung ương sẽ chỉ mua cùng một lượng trái phiếu chính phủ Canada để thay thế trái phiếu đáo hạn, do đó giữ nguyên lượng nắm giữ tổng thể.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Canada đã không thể trở thành nước G7 đầu tiên tăng lãi suất. Nó chỉ nâng kỳ vọng tăng lãi suất của mình lên quý 2 năm 2022. Nhiều người hiện kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất trong quý 2. Ngân hàng Montreal đã chuyển dự báo về đợt tăng lãi suất đầu tiên sang tháng 3 từ tháng 4, trong khi Scotiabank cho biết Ngân hàng Trung ương Canada có thể không đợi lâu nữa.
Tại sao phải tăng lãi suất gấp?
Lạm phát toàn cầu hiện đang tăng vọt do chính phủ chi tiêu ồ ạt, gián đoạn chuỗi cung ứng và nhu cầu hàng tiêu dùng tăng cao khiến giá cả tăng mạnh. Dữ liệu lạm phát mới nhất từ Canada cho thấy lý do tại sao các biện pháp thắt lưng buộc bụng trở nên cấp thiết ở Canada.
Theo số liệu mới nhất từ Cơ quan Thống kê Canada, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Canada trong tháng 12 năm 2021 tăng nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,8%, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 1991 và đã tăng trong 19 tháng liên tiếp. Do đó, tỷ lệ lạm phát của nước này đã cao hơn mục tiêu lạm phát của Ngân hàng Trung ương Canada là khoảng 2% trong 9 tháng liên tiếp, gây thêm áp lực lên Ngân hàng Trung ương Canada để kiềm chế lạm phát bằng cách tăng lãi suất.
Do lạm phát cao, chi phí vận chuyển, nhà ở và thực phẩm của Canada đều tăng. Kết quả là, giá thực phẩm và nhu yếu phẩm hàng ngày trong tháng 12 của Canada đã tăng 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2011. Ngoài ra, giá hàng hóa tăng 4,7%, giá dịch vụ tăng 2,3% và giá xăng dầu tăng 31,2%, cao nhất kể từ năm 1981.
Về tỷ lệ việc làm, số liệu của Thống kê Canada cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Canada vào tháng 12 năm 2021 là 5,9%, thấp hơn một chút so với mức 6% của tháng 11. Trong tháng 12, tổng số người thất nghiệp là 1,21 triệu người, gần bằng với tháng 11. Nhưng con số này đã tăng từ 1,15 triệu vào tháng 2 năm 2020 trước khi đại dịch bắt đầu. Điều đó có nghĩa là thị trường việc làm của nước này đang trở lại mức trước đại dịch, tạo điều kiện thích hợp cho việc tăng lãi suất.
Việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Canada như thế nào?
Nền kinh tế Canada đã đáp ứng các điều kiện cần thiết để tăng lãi suất về việc làm và lạm phát. Vì vậy, thị trường đã kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất sớm hơn Fed. Do đó, nếu cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất quyết định rằng Canada sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, nó sẽ hỗ trợ cho sự phục hồi của đồng đô la Canada. Ngoài ra, đồng đô la Canada là đồng tiền có tương quan thuận với giá dầu. Do nguồn cung tiếp tục thiếu hụt, giá dầu quốc tế đã tăng trong năm nay và giá dầu tiếp tục tăng. Trong tháng qua, giá dầu thô Brent đã tăng mạnh 34%, gần như đạt mức cao nhất trong bảy năm, góp phần vào sự phục hồi của đồng đô la Canada.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích thị trường cho rằng đồng đô la Canada vẫn chịu áp lực đáng kể trong quý đầu tiên của năm 2022. Do sự lây lan toàn cầu của đại dịch COVID-19, đồng đô la Canada đã giảm xuống mức thấp nhất gần một năm trước đó. Hiện tại, đại dịch vẫn đang lan rộng ở nhiều quốc gia khác nhau. Do đó, Cục Dự trữ Liên bang có thể quyết định bắt đầu tăng lãi suất trong quý đầu tiên của năm nay. Sự gia tăng của đô la Mỹ sẽ gián tiếp gây áp lực giảm giá đối với đồng đô la Canada. Về lâu dài, tác động của giá dầu và các chính sách “diều hâu” của Ngân hàng Trung ương Canada đối với đồng đô la Canada được kỳ vọng sẽ đảo ngược đà giảm đã diễn ra từ cuối tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, triển vọng thắt chặt chính sách của Fed chiếm ưu thế hơn khi lãi suất và sự thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể hỗ trợ một đợt phục hồi của đô la Mỹ hạn chế đồng đô la Canada.
