การประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่ลดลงได้ทำให้นักลงทุนที่ถือเงินเยนปรับลดระดับการถือครอง
ราคาของ USD/JPY มีแนวโน้มว่าจะเคลื่อนตัวไปสู่ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน แต่ปัจจุบันได้พุ่งขึ้นจากแนวรับที่ 142.40 ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นฐานสำหรับการพุ่งขึ้นของดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายที่ 149.00 หากความเชื่อมั่นยังคงเป็นไปในทางขาขึ้น
การประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 40 ปี มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์พบว่าอุปสงค์อยู่ในระดับต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 การขายพันธบัตรญี่ปุ่นเป็นเหตุการณ์ที่คาดเดาได้ง่าย แต่การขายมากขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดความกังวล
ญี่ปุ่นมีแผนที่จะขายหนี้ระยะยาวในวันพุธ แต่ไม่มีนักลงทุนจำนวนมากเข้าร่วม ผู้ซื้อรายใหญ่ในประเทศ เช่น บริษัทประกันชีวิต และบริษัทอื่นๆ ที่มักซื้อพันธบัตรระยะยาวไม่ได้เข้าร่วม ผู้ค้าบางรายเรียกสิ่งนี้ว่านี่คือ “การหยุดงานประท้วงของฝั่งผู้ซื้อ” หลังจากนั้น บอนด์ยีลด์ (หรืออัตราผลตอบแทนฯ) ของพันธบัตร 40 ปีก็ลดลงเหลือ 3.29% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ เนื่องจากมีรายงานว่ากระทรวงการคลังกำลังพูดคุยกับนักลงทุนและนายหน้าเพื่อขอความช่วยเหลือ
นักวิเคราะห์ของ Barclays ตั้งข้อสังเกตว่าการขายล่าสุดตอกย้ำว่าความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่เปราะบาง ขณะนี้ ความสนใจของภาคเอกชนยังคงลดลง สถานการณ์ดังกล่าวได้ดึงความสนใจบางส่วนหลังจากที่นายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะเปรียบเทียบเศรษฐกิจของประเทศของเขากับวิกฤตหนี้ของกรีกครั้งก่อน
ก่อนการประมูลพันธบัตรครั้งล่าสุด รัฐมนตรีกระทรวงการคลังคัตซึโนบุ คาโตะ (Katsunobu Kato) กล่าวว่าเขากำลัง “ติดตามพัฒนาการในตลาดพันธบัตรอย่างใกล้ชิด” นายคาซูโอะ อูเอดะ (Kazuo Ueda) ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นกล่าวว่าธนาคารกลางกำลังติดตามความผันผวนในช่วงนี้ โดยเน้นที่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อพันธบัตรระยะสั้น
Stephen Spratt จาก Societe Generale กล่าวว่าผลประกอบการนั้น “ค่อนข้างอ่อนแอ แต่สอดคล้องกับ” สิ่งที่ผู้คนในตลาดคาดหวัง เขากล่าวว่า “ข่าวจะบอกว่านี่เป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว แต่เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้ สิ่้งที่เกิดขึ้นจึงไม่น่าประหลาดใจเกินไป”
สถานการณ์ยังคงน่าจับตามอง เนื่องจากรัฐบาลทั่วโลกเริ่มหมดช่องทางในการใช้จ่ายและก่อหนี้อย่างไม่มีที่สิ้นสุดในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อ
นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าพันธบัตรรัฐบาลของญี่ปุ่นเป็น “สัญญาณเตือนล่วงหน้าของปัญหาในตลาดพันธบัตรโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยในระยะยาว”
