การปรับตัวลดลงมาของราคาทองคำก่อนหน้านี้อาจถูกซ้ำเติมหากว่าการเจรจาขยายเพดานหนี้ของสหรัฐฯ ได้ข้อยุติอย่างเป็นทางการในสัปดาห์นี้
กราฟราคาทองคำรายวัน
ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงมาตั้งแต่จุดสูงสุดที่ 2,075 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ล่าสุด ราคาทองคำของสัปดาห์ที่แล้วได้ปรับตัวลดลงผ่านระดับ $1,960 และมีพื้นที่อีกมากให้สำหรับการวิ่งลงไปต่อ
UBS กล่าวว่า ความต้องการโลหะมีค่าในกลุ่มธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น แม้ว่าก่อนหน้านี้จะมีการซื้อทองคำมากเป็นประวัติการณ์ไปแล้วก็ตาม UBS กล่าว
ในปี 2022 ธนาคารกลางซื้อทองคำ 1,078 เมตริกตัน ซึ่งเป็นความต้องการทองคำต่อปีที่มากที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกในปี 1950 นักวิเคราะห์กล่าวว่าการซื้อทองคำครั้งนี้มากกว่าสองเท่าของ 450 เมตริกตันที่เคยซื้อในปี 2021 UBS คาดจากตัวเลขในไตรมาสแรกว่าปัจจุบันธนาคารกลางต่างๆ จะซื้อทองคำ 700 เมตริกตันในปีนี้ ลดลงจากปี 2022 แต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย 500 เมตริกตันตั้งแต่ปี 2010
“เราคิดว่าแนวโน้มการซื้อทองคำของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น” UBS กล่าว “ในความเป็นจริง การตัดสินใจของสหรัฐฯ ที่จะระงับทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียหลังสงครามในยูเครนอาจนำไปสู่ผลกระทบระยะยาวต่อพฤติกรรมการซื้อทองคำของธนาคารกลาง”
คาดการณ์ราคาทองคำ
ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองในช่วงเวลาที่ตึงเครียด และตลาดการเงินของประเทศก็เป็นแหล่งสำรองเงินจำนวนมาก แต่ความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ถูกมองว่าเป็นการลดอิทธิพลของเงินดอลลาร์เพิ่มกับประเทศต่างๆ ที่สร้างข้อตกลงการค้า และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีน
ความต้องการอทองคำย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลางเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ UBS คิดว่าทองคำจะไต่ขึ้นไปถึง $2,100 ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี และจะมีราคาอยู่ที่ $2,200 ภายในเดือนมีนาคม 2024 แม้ว่าทองจะเคยร่วงลงต่ำกว่า $2,000 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ยังคงคิดเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้น 8% ต่อปี
อีกปัจจัยหนึ่งที่อาจเห็นความแข็งแกร่งของทองคำเพิ่คือการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ UBS เสริมว่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าลงอีก เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ พร้อมที่จะหยุดการขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราว ในขณะที่ธนาคารกลางอื่น ๆ ยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ย
UBS กล่าวว่า “ทองคำมีการเติบโตที่ดีในอดีตเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เป็นความสัมพันธ์แบบผกผันที่มีมาอย่างยาวนาน เราเชื่อว่าตลาดลงทุนจะเห็นการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อีกรอบในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า” UBS กล่าว
