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Posibles ganancias en el oro si el IPC estadounidense supera las expectativas del mercado

Con el anuncio de la tasa anual del IPC sin ajuste estacional en Estados Unidos en agosto, la evolución del precio del oro ha vuelto a ser noticia. Los datos muestran que la inflación en Estados Unidos en agosto subió un 8,3% interanual, muy por encima de la expectativa del mercado del 8,1%. En particular, el IPC subyacente en agosto aumentó un 6,3% interanual, lo que también es elevado en comparación con la estimación de consenso del mercado del 6,1%. Los datos muestran que la tasa anual del IPC sigue siendo alta, y que los precios de la vivienda y los alimentos siguen subiendo.

Es posible que la Fed mantenga su postura de halcón en el futuro, lo que constituye una señal negativa para los inversores en oro. Los datos de la inflación hicieron que el precio del oro, que inicialmente rondaba los 1.720 dólares, cayera bruscamente. Ahora ha caído por debajo del nivel de 1.700 dólares, y los osos han ganado con creces. gold price chart-Sep-18-2022-10-03-57-15-AM

Desde el punto de vista macroeconómico, los factores positivos para las perspectivas del mercado del oro han aumentado gradualmente con el tiempo, principalmente la especulación sobre el pico de la inflación en EE.UU., que hizo que algunos toros del oro fueran optimistas. Esta semana, la atención de los inversores se centró en la tasa anual del IPC de EE.UU. en agosto sin ajustes estacionales, los datos anuales del IPC subyacente de EE.UU. excluyendo los ajustes estacionales en agosto y los datos de las ventas minoristas de EE.UU. de agosto publicados el jueves.

Sin embargo, los resultados reales de los datos del IPC de EE.UU. en agosto han hecho que los inversores intensifiquen sus apuestas por la Fed, subiendo los tipos de interés de forma brusca. Los datos de la inflación no cayeron tanto como el mercado esperaba, lo que es un gran punto negativo para los precios del oro. Esto también significa que la visión de halcón que sigue la Fed respecto a la subida de los tipos de interés puede persistir durante algún tiempo.

Cabe señalar que la postura de halcón de la Fed se puede sentir con bastante fuerza en el último discurso del presidente de la Fed. Powell dijo: "Con el fin de frenar la inflación, la Fed puede tener que mantener la tasa de fondos federales en un nivel alto durante un período de tiempo, durante el cual los hogares y las empresas sentirán algo de dolor." En cierta medida, los comentarios disiparon las especulaciones anteriores del mercado de que la política de la Fed podría cambiar pronto.

Además, los datos de las ventas minoristas reflejan parcialmente la situación económica tras las últimas subidas de los tipos de interés de la Fed en Estados Unidos. Por lo tanto, si los datos de las ventas minoristas no alcanzan o superan las expectativas del mercado, el oro podría tener la oportunidad de subir, y la debilidad de la demanda de los consumidores también ejercerá presión sobre el dólar estadounidense. Actualmente, se espera que la tasa de crecimiento mensual de las ventas minoristas en Estados Unidos en agosto sea del 0,2%, lo que supone una mejora respecto al valor anterior del 0%. En consecuencia, se espera que el mercado repunte ligeramente, pero no habrá demasiados factores positivos para el oro. Por lo tanto, los inversores tienen que esperar para ver si existe la posibilidad de que los precios del oro repunten o si tienen que esperar a los datos definitivos. 

El jueves pasado, el Banco Central Europeo subió los tipos de interés en una cifra sin precedentes de 75 puntos básicos. Si la Reserva Federal sube los tipos de interés en 75 puntos básicos a finales de este mes, el coste de mantener el oro seguirá subiendo al disminuir el atractivo del metal amarillo. Por lo tanto, no se puede eliminar el riesgo de que el oro siga bajando. Por lo tanto, el mercado debe estar especialmente atento a si los datos del IPC de EE.UU. pueden volver a subir después del invierno y si la economía estadounidense se ralentizará o disminuirá después de la próxima subida de los tipos de interés. Por lo tanto, es necesario prestar atención a las previsiones de datos económicos relevantes. Estos podrían ser factores potencialmente desfavorables para la futura tendencia de los precios del oro.

El mercado del oro ha aceptado que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés de forma agresiva este mes, y se espera que el precio del oro siga bajo presión antes del anuncio de la decisión sobre los tipos de interés. Sin embargo, las especulaciones sobre la dirección de la política de seguimiento aún no son concluyentes. Por lo tanto, sigue siendo necesario prestar mucha atención a la tendencia de los precios de la energía, ya que determina principalmente la dirección de la inflación.

Supongamos que los datos de meses consecutivos consolidan la opinión de que la inflación ha comenzado a descender gradualmente. El índice del dólar estadounidense, que se acerca a su máximo en 20 años, podría alcanzar rápidamente su punto máximo y caer, lo que impulsaría los precios del oro, ya que un dólar fuerte suele ser malo para los precios del oro.

Last Updated: 14/09/2022

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