La tasa de cambio EURJPY se negoció nuevamente en los niveles anteriores de intervención, con datos europeos en perspectiva.
EURJPY – Gráfico Diario
EURJPY se cotiza a 168.62, donde ocurrió la segunda intervención del BOJ, y los inversores deberían ser cautelosos con las posiciones largas en euros aquí.
La economía japonesa publicará datos el martes, con los números del Índice de Precios al Productor (PPI) liberados a las 7:50 a.m. HKT. Esto será seguido por la inflación alemana a las 2:00 p.m. HKT, cuando los analistas esperan que el nivel de precios alemán sea plano para el mes.
Cualquier movimiento significativo podría venir de niveles más altos de PPI japonés, aumentando las posibilidades de alzas de tasas por parte del Banco de Japón.
Sin embargo, cualquier venta de yenes aquí sería arriesgada, ya que otra intervención en el mercado de divisas es probablemente inevitable. Los funcionarios del BOJ hablaron firmemente la semana pasada sobre la debilidad del yen, pero la venta continúa. El yen se disparó a fines de abril y nuevamente el primer día de mayo después de que el BOJ intervino en el mercado de divisas.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, indicó la semana pasada que consideraría un movimiento temprano de las tasas de interés si la inflación superaba las expectativas del banco central. Él habló en un evento con la Sociedad Económica Internacional de Yomiuri, donde Ueda reconoció la posibilidad de que una inflación más alta provocara cambios en la política monetaria.
Ueda dijo que si las expectativas de precios se revisaban significativamente al alza o si los riesgos potenciales de inflación crecían, el Banco de Japón consideraría realizar ajustes tempranos apropiados en las tasas de interés.
La decisión del Banco de Japón en marzo de terminar con las medidas de alivio no convencionales, incluidas las tasas de interés negativas, marcó un cambio en su enfoque de política debido a las condiciones económicas cambiantes. Ueda dijo que aunque la inflación subyacente parece estar progresando hacia el objetivo del 2 por ciento del banco, permanecen incertidumbres con respecto a la trayectoria de la tasa de interés.
Ueda señaló nuevamente que el banco está atento al impacto de la depreciación del yen en la inflación subyacente, señalando una disposición a intervenir a través de medidas de política monetaria si fuera necesario. Reconoció que las fluctuaciones en las tasas de cambio ahora tienen un efecto más pronunciado en los precios que en períodos anteriores.
Otros funcionarios del BOJ han enfatizado que un yen más débil pone presión sobre las empresas y no será tolerado.
