El oro subió por encima de los $4,100 por onza en las primeras operaciones asiáticas del viernes tras un reporte de empleo de EE. UU. más débil de lo esperado que enfrió las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. El oro al contado (XAU/USD) operaba cerca de los $4,125 después de que los datos mostraran que las nóminas de junio crecieron en 57,000 puestos, aproximadamente la mitad de lo que preveía el mercado.
XAU/USD – Gráfico de 5 días
Panorama del mercado
El movimiento extendió un rebote del bullion tras un segundo trimestre volátil, en el que el oro retrocedió desde máximos históricos mientras los traders descontaban una inflación más persistente y una Reserva Federal más cautelosa.
El dólar se debilitó y los rendimientos de los Treasuries cayeron tras la publicación de las nóminas, mejorando el atractivo del oro, que no genera rendimiento. El oro Comex del mes próximo había cerrado un 1.1% al alza el miércoles en $4,068.30 por onza antes del último tramo alcista.
Datos de empleo
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó el jueves que las nóminas no agrícolas aumentaron en 57,000 en junio. Los economistas esperaban entre 110,000 y 115,000 nuevos empleos.
Las nóminas de abril y mayo fueron revisadas a la baja en un total de 74,000. La tasa de desempleo bajó levemente al 4.2% desde el 4.3%, pero la tasa de participación en la fuerza laboral cayó al 61.5%, señalando un debilitamiento en la oferta laboral subyacente.
Implicaciones para la Fed
Los datos se conocieron dos semanas después de que la Reserva Federal mantuviera las tasas sin cambios en el rango de 3.5% a 3.75% y señalara que la inflación seguía siendo elevada respecto a su objetivo del 2%. La próxima reunión de la Fed está programada para el 28 y 29 de julio.
“El dato de empleo inferior al esperado augura una menor probabilidad de posibles subas de tasas más adelante este año”, señaló David Meger, director de trading de metales en High Ridge Futures. El oro tiende a tener mejor desempeño cuando las expectativas de tasas caen, agregó.
Contexto más amplio
El último rally del oro se produce tras una fuerte corrección desde el máximo de enero por encima de los $5,000, impulsada por el cambio en las expectativas de tasas, la fortaleza del dólar y las tomas de ganancias después del sólido avance de 2025.
El riesgo geopolítico también ha permanecido en el foco. Estados Unidos e Irán concluyeron conversaciones indirectas el miércoles sin avances claros hacia un acuerdo duradero, manteniendo la atención sobre los riesgos energéticos en Medio Oriente y la presión inflacionaria.
Outlook
Los traders estarán atentos a si el oro puede mantenerse por encima de los $4,100 y desafiar la resistencia cerca de los $4,150. Los próximos catalizadores son los datos de inflación de EE. UU., los comentarios de la Fed antes de la reunión de julio y cualquier nueva señal de tensión en la diplomacia de Medio Oriente.
