Los futuros de las acciones estadounidenses subieron en las primeras operaciones del jueves, extendiendo un rally impulsado por las expectativas de una disminución de las tensiones en Medio Oriente y un inicio sólido de la temporada de resultados. El movimiento se produjo mientras los inversores seguían inclinándose hacia activos de riesgo, después de que el S&P 500 y el Nasdaq 100 cerraran en máximos históricos en la sesión anterior.
NASDAQ 100 – Gráfico de 1 año
Panorama del mercado
En la sesión más reciente disponible, los futuros del S&P 500 subieron un 0.35%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 avanzaron un 0.32% y los del Dow ganaron un 0.12%. Según el cierre reportado previamente por Reuters, el S&P 500 terminó con un alza del 0.8% y el Nasdaq 100 subió un 1.4%, ambos en máximos históricos, mientras que el Dow cayó un 0.15%.
Los precios de los bonos del Tesoro se debilitaron a medida que los inversores rotaban fuera de activos refugio. El rendimiento del bono a 10 años subió 2.8 puntos básicos hasta 4.276% en la última sesión citada, mientras que los bonos a 10 años de junio cayeron 5.5 ticks.
Qué movió a los mercados
El principal impulsor fue el optimismo de que EE. UU. e Irán podrían extender su alto el fuego y mantener la vía diplomática, reduciendo así el riesgo inmediato de conflicto. Reuters señaló que el mercado estaba descontando parte de la prima geopolítica acumulada, mientras los inversores volvían a posicionarse en acciones de crecimiento y tecnología.
El petróleo también se mantuvo en el centro de atención, ya que una reducción del riesgo de conflicto podría disminuir los temores de interrupciones en el suministro a través del estrecho de Ormuz. Reuters informó que el crudo había subido con fuerza en la sesión anterior ante renovadas tensiones, aumentando la presión sobre las expectativas de inflación y sobre las acciones sensibles a la energía.
Reacción entre activos
El dólar se fortaleció junto con el aumento de los rendimientos, ya que los traders redujeron posiciones defensivas. El oro y los bonos del Tesoro perdieron parte de su atractivo como refugio, mientras que las acciones encontraron apoyo en la combinación de menor tensión geopolítica y señales positivas de resultados empresariales.
Política y panorama macroeconómico
La reacción del mercado sugiere un menor temor inflacionario a corto plazo que el que habría surgido con una nueva escalada, aunque la energía sigue siendo el principal factor de riesgo. Si el petróleo se mantiene contenido, la presión sobre los bancos centrales para mantener una postura más restrictiva disminuiría, mientras que un nuevo repunte podría reactivar rápidamente la volatilidad en los bonos.
Para la renta variable, el mensaje es que las preocupaciones macroeconómicas están siendo temporalmente superadas por el alivio geopolítico y el impulso de los resultados empresariales. Esto respalda el reciente rally hacia máximos históricos en las acciones estadounidenses de gran capitalización, aunque el mercado de bonos sigue siendo sensible a los cambios en las perspectivas del petróleo.
