يستمر الذهب في الارتفاع بلا هوادة، لكن توقعات المحللين الأخيرة بانخفاض السعر تقترب من مستوى 4000 دولار.
الرسم البياني اليومي – سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي
تحرك سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAUUSD) بسرعة من مستوى 3,500 دولار أمريكي ليقترب من مستوى 4,200 دولار أمريكي. هذا ممكن هذا الأسبوع مع استمرار الزخم.
صرح أميت جول، كبير الاستراتيجيين في PACE360، لشبكة CNBC أن ارتفاع أسعار المعادن يُشير إلى “فقاعة تضخمية هائلة”. يُدير جول أصولًا بقيمة 2.4 مليار دولار أمريكي، وحذّر من أن أي انخفاض كبير يُمثل خطرًا.
قال جول: “إنه أعنف انتعاش شهدناه في المعادن الثمينة منذ فترة طويلة”.
“في الأربعين عامًا الماضية، لم نشهد سوى حالتين فقط من هذا النوع حيث حقق الذهب والفضة أداءً جيدًا للغاية، وكان مؤشر الدولار إما ضعيفًا أو في انخفاض. في كلتا الحالتين، شهد الذهب والفضة تصحيحًا كبيرًا بعد ذلك”.
“أعتقد أن هناك احتمالًا كبيرًا بمعالجة المشكلات النفسية خلال الأيام القليلة القادمة أو ربما خلال أسبوعين”.
” وأضاف أنه يتوقع أن يشهد الذهب تصحيحًا بنسبة 30-35%، محاكيًا عمليات بيع مماثلة في عامي 2007-2008 و2011. كما يتوقع جويل أن يستمر التصحيح لمدة تصل إلى عام، مع تصحيح بنسبة 50% في الفضة.
تستند تعليقاته إلى المخاوف الاقتصادية، إذ يتوقع ركودًا عالميًا يلوح في الأفق خلال العامين أو الثلاثة أعوام المقبلة، والذي يعزوه إلى الولايات المتحدة. وقد شكّل الضعف الأخير في سوق العمل مصدر قلق للأسواق، وأن قطاعات مثل أشباه الموصلات لا تستطيع تعويض ركود الاقتصاد الأوسع.
مع ذلك، لا يزال محللون مثل جولدمان ساكس متفائلين بشأن المعدن النفيس حتى نهاية العام، متوقعين سعرًا يبلغ 4300 دولار.
وأشار التقرير إلى أن “المخاطر الصعودية لتوقعاتنا لسعر الذهب عند 4000 دولار للأونصة في منتصف عام 2026 و4300 دولار للأونصة في ديسمبر 2026 قد ازدادت”. ويقول إن المواقف المضاربية لا تفسر إلا جزءاً متواضعاً من الارتفاع الأخير، بل تشير إلى تحول أساسي أكبر في سلوك المستثمرين.
