Đà tăng không ngừng của vàng vẫn tiếp diễn, tuy nhiên nhiều chuyên gia cảnh báo khả năng điều chỉnh giá đang cận kề khi kim loại quý tiến sát mốc 4,000 USD/oz.
XAUUSD – Biểu đồ ngày
Giá XAUUSD đã tăng mạnh từ vùng kiểm định 3,500 USD và hiện tiệm cận mốc 4,200 USD/oz, có khả năng được thử thách ngay trong tuần này nếu đà tăng duy trì.
Amit Goel, Giám đốc Chiến lược của PACE360, chia sẻ với CNBC rằng đà tăng của nhóm kim loại quý hiện mang đặc điểm của “bong bóng tái lạm phát” quy mô lớn. Goel – người đang quản lý khối tài sản trị giá 2,4 tỷ USD – cảnh báo rủi ro điều chỉnh sâu là hoàn toàn có thể xảy ra.
“Đây là một trong những ‘bữa tiệc’ sôi động nhất của thị trường kim loại quý trong nhiều năm qua,” Goel nói.
“Trong 40 năm qua chỉ có hai giai đoạn vàng và bạc tăng mạnh tương tự, khi chỉ số USD suy yếu hoặc giảm. Và sau cả hai lần đó, vàng và bạc đều chứng kiến những đợt điều chỉnh rất sâu.”
Ông cho biết khả năng cao thị trường sẽ chứng kiến một đợt điều chỉnh tâm lý trong vài ngày hoặc vài tuần tới, với mức giảm dự kiến 30–35% đối với vàng, tương tự các đợt bán tháo giai đoạn 2007–2008 và 2011. Riêng với bạc, Goel dự báo mức điều chỉnh có thể lên tới 50% và kéo dài tới một năm.
Nhận định bi quan này xuất phát từ lo ngại kinh tế toàn cầu suy thoái trong 2–3 năm tới, chủ yếu bắt nguồn từ Mỹ. Ông lưu ý rằng thị trường việc làm Mỹ đang suy yếu, trong khi ngành bán dẫn không đủ sức bù đắp cho các lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Tuy nhiên, một số tổ chức lớn như Goldman Sachs vẫn giữ quan điểm tích cực đối với vàng trong giai đoạn cuối năm 2025, dự báo giá có thể chạm 4,300 USD/oz.
Trong báo cáo mới nhất, Goldman nhận định: “Rủi ro tăng giá so với dự báo 4,000 USD/oz giữa năm 2026 và 4,300 USD/oz vào tháng 12/2026 đang gia tăng rõ rệt.”
Ngân hàng này cho rằng đà tăng hiện tại không chỉ đến từ đầu cơ ngắn hạn, mà phản ánh sự chuyển dịch sâu rộng trong hành vi đầu tư toàn cầu – cho thấy niềm tin dài hạn đối với vàng vẫn rất mạnh mẽ.
