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什麼是CPI ？
消費者物價指數(CPI) 是外匯交易員密切關注的指標之一，因為它顯示了一個國家的通貨膨脹和價格壓力的潛在、賣出和對沖機會。它是一個重要的市場走勢指標，揭示了一個國家的整體通貨膨脹和定價壓力。
CPI 衡量的是包括食品和能源在內的一攬子商品和服務的城市價格平均變化，儘管核心通膨數據不包括這些項目。
由於能源和食品價格波動較大且受政治頭條新聞的影響很大，因此經濟學家更喜歡更穩定的消費籃子以更好地了解市場。
CPI 和核心CPI 有什麼差別?
消費者物價指數的計算與核心CPI 的計算不同，後者排除了食品和燃料類別，因為這些商品的價格往往波動很大。排除這兩個類別有助於更清楚地反映CPI 的動態。
特點 | CPI (消費者物價指數) | 核心CPI |
定義 | 衡量一籃子消費品和服務價格水準的變化 | 從CPI計算中排出食品和能源價格等波動性大的產品 |
目的 | 反映一個經濟體的整體通膨率 | 透過消除短期價格波動以提供更穩定的通貨膨脹衡量標準 |
數據相關性 | 與經濟和貨幣政策決策高度相關 | 更可靠地了解長期通膨趨勢並為政策決定提供信息 |
波動性 | 由於包含食品和能源價格，波動可能會更大 | 由於排除了波動性較大的產品，因此波動性較小 |
市場影響 | 對包括外匯在內的金融市場產生重大影響 | 通常受到市場參與者的密切關注，但其影響可能不如CPI 直接 |
然而，一些金融專家和評論員不同意這種方法，因為在不包括食品和燃料產品的情況下很難建立一個全面的商品和服務籃子。
儘管有明顯的反對意見，但聯準會在決策時仍然傾向於使用核心通膨指標。
CPI 與 通貨膨脹
CPI 和通貨膨脹都與經濟中商品和服務價格水準隨時間的變化有關。但是，兩者之間有一些區別：
消費者物價指數（CPI） | 通貨膨脹 | |
定義 | 一種追蹤一籃子商品和服務價格隨時間變化的指標。 | 隨著時間的推移，經濟中商品和服務的整體價格上漲。 |
目的 | 表示活成本，有助於衡量消費者的購買力。 | 反映了貨幣購買力隨時間的下降。 |
測量單位 | 使用籃子中各種項目的價格變化的加權平均值計算。 | 通常以百分比表示。 |
關係 | 用作衡量通貨膨脹的代表，因為它提供了具有代表性的一攬子商品和服務的價格變化的簡要情況。 | 一個更廣泛的概念，涵蓋了整體價格的上漲，CPI 是衡量通膨的一種方式。 |
組成部分 | 包括各種商品和服務，例如食品、住房、交通和醫療保健。 | 適用於一個經濟體中的所有商品和服務，而不僅僅是那些包含在CPI 籃子中的商品和服務。 |
經濟影響 | 根據生活成本的變化，影響利率和社會保障支付等經濟政策。 | 影響貨幣政策，例如利率和貨幣供應，以控制價格穩定。 |
指標類型 | 存在不同的CPI 類型，例如CPI-U（針對所有城市消費者）和CPI-W（針對城市工薪階層和文職人員）。 | 有不同的通貨膨脹衡量標準，例如核心通貨膨脹，它不包括食品和能源等波動性產品。 |
時間段比較 | 比較特定時間內一籃子商品和服務的價格，通常是按月或按年。 | 比較不同時期經濟體中商品和服務的整體價格。 |
基準年 | 使用一整個基準年來計算指數，該年的CPI 設定為100。 | 沒有使用特定的基準年，但通常在計算通貨膨脹率時會參考特定時間段來進行比較。 |
CPI 如何用作外匯交易中的指標 ?
CPI 是美國最受關注的通膨指標。因此，它會影響美元。該指數是透過對城市勞動力的訪談和調查創建的，每個季度約有24,000 名城市消費者與美國勞工統計局(BLS) 分享他們的消費習慣。提供的數據有助於BLS 確定與上一期相比的價格變化。
雖然每個經濟體的計算過程不同，但大多數主要經濟體都會向公眾公佈其CPI 數據。 CPI 的任何波動都會影響國際公司的全球表現，並加強或削弱特定貨幣。
CPI 如何影響外匯貨幣對 ?
一個國家的消費者物價指數(CPI) 或核心CPI 統計數據的發布可能對該國貨幣相對於其他貨幣的估值產生重大影響。如果CPI 或核心CPI 數據優於市場預測，該國貨幣的價值通常會增加。相反，如果CPI 或核心CPI 低於預期，貨幣的價值往往會下降。
核心CPI 數據經常受到貨幣市場的更多關注，因為它透過剔除食品和能源等波動性較大的項目，更準確地描述了通膨趨勢。除了最新數據外，外匯市場有是會因為先前數據的修正而出現波動。
CPI 上升表示較高的通貨膨脹，這會降低單一貨幣單位的價值，因為購買特定商品需要更多單位。此外，CPI 的變化會影響央行的貨幣政策。較高的CPI 可能會促使中央銀行提高利率以控制通貨膨脹，這通常會導致貨幣隨著需求的增加而走強。
另一方面，較低的通貨膨脹會導致利率降低和貨幣需求減弱，從而鼓勵消費者支出，增加貨幣流通量，並刺激低迷的經濟。
有鑑於此，貨幣市場的變動可能會因CPI 數據的公佈而改變也就不足為奇了。當這些波動非常劇烈時，既存在著巨大的獲利潛力和相應的風險。
CPI 如何影響大多數貨幣？
美國勞工統計局會在隔月15 日發布月度CPI 的更新數據。如果報告的CPI 超過市場預測，表示通膨上升，美元可能會走強。相反，如果CPI 低於預期，美元兌其他貨幣可能走弱。
2019年4月，美國CPI為2.0%，超出市場預期0.1%。因此，澳元兌美元開啟了一輪新的下行趨勢，推動澳元在未來幾週跌至0.6900 美元的心理支撐位附近。儘管CPI 通膨可以顯著影響價格波動，但不應將其視為價格變化的孤立指標。相反，它應該被納入更全面的基本策略中。
CPI 本身並不是一個獨立的策略。許多其他因素對每個基本策略都有影響，包括惡劣天氣事件、政治事件、全球事件和其他金融市場。中央銀行的目標是維持低通膨水平，大多數政府都制定了年度通膨目標。聯準會、英格蘭銀行和澳洲儲備銀行通常將年度通膨目標設定在2% 至3% 之間。
消費者物價指數(CPI) 通常每月發布一次，但有些國家選擇每季發布一次。德國甚至在提供月度數據的同時還提供年度概覽。
為什麼CPI 在外匯交易中很重要？
最後，CPI 或消費者物價指數為外匯交易者提供了一個可量化的視角來了解美國商品和服務通膨的狀況。為了讓交易者了解該國目前的通膨壓力，該指標經常與PPI 或生產者物價指數一起使用。
在決定是否調整基準利率水準（如聯邦基金利率或基準利率）時，，與貨幣打交道的政策制定者——如聯準會或聯邦公開市場委員會的投票成員——通常會審查CPI 的數據和相關趨勢。
任何對於美國經濟運作至關重要的基礎利率變動，隨後會透過對商業銀行的借貸利率進行調整進而傳導至整個美國經濟。如果降低這些利率，可能會刺激經濟。然而，如果利率增加，可以抑制經濟。
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