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大部分的零售投資者帳戶在跟交易差價合約時錄得資金虧損。
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繼歐洲央行啟動量化緊縮後,英國央行將開始後續的量化緊縮

英國央行將出售其在過去幾十年的量化寬鬆政策中購買的政府債券。這主要發生在疫情期間,這助長了該國今天的高通脹率。出售多年來獲得的價值超過400億英鎊(相當於490億美元)的政府債券,以期減少流通中的貨幣數量。

這些債券將於9月下半月正式開始發售。不過,它們將受到市場和經濟狀況變化的影響。它將需要在2022年9月15日的會議上進行最終確認投票。

Dave Ramsden報告稱,下個月計劃開始後,由於市場狀況的變化,有必要對國債銷售進行不斷修正和調整。不過,他進一步解釋稱,英國央行預計,與加息相比,英國國債出售不會在收緊貨幣環境方面發揮重大作用。

在這一點上,英國央行只是希望確認,它有足夠的空間在需要時實施量化寬鬆。

然而,分析師們認為,此次出售對英國國債收益率影響不大,尤其是在溝通得當的情況下。與此相關的唯一風險,正如許多人認為的那樣,是由於英國回購市場明顯缺乏短期金邊債券而導致的高波動性風險。

英國央行將建立一個新的每週7天的短期回購工具,這將幫助委員會保持市場利率接近其銀行利率。

政府早些時候購買債券數量增加的主要原因是由於疫情期間經濟刺激方案,政府在2019年購買了一倍的債券,旨在在封鎖期間提振經濟。不過,他們未能將到期公債所得進行再投資,導致其投資組合從買入的8,750億英鎊公債縮減至8,440億英鎊。

貝利強調,在量化緊縮的第一年,英國央行應首先減持500-1,000億英鎊公債。他們應該在接下來的一年裡保持相同的節奏。

因此,英國央行料將從9月起減持800億英鎊,並維持這一速度直至英國公債到期。希望實現每季度超過100億英鎊的債券銷售。

毫無疑問,此次發售將避免與英國債務管理辦公室的金邊債券拍賣發生衝突。

什麼是量化緊縮?

量化緊縮是中央銀行為減少流通貨幣數量而採取的一種必要的貨幣政策。在這個過程中,各國央行會拋售所有政府積累的債券,以使其資產負債表正常化。量化緊縮是對抗通脹的好工具,因為它通過減少流通中的貨幣數量為國家貨幣創造了更多的價值。

量化緊縮是央行採取的一種收縮性的貨幣政策,目的是減少流通中的貨幣數量,減少流動性,引發對貨幣的更多需求。這將導致在國內開展更富有成效的活動。

量化緊縮的主要目標是什麼?

減少國內流通中的貨幣數量(通貨緊縮)

創造更多的貨幣需求

增加了追求賺錢的生產活動

增加借貸成本和基準利率

在不破壞經濟穩定的情況下降低通貨膨脹率

量化緊縮會對英鎊產生什麼影響?

量化緊縮是央行對抗通脹的工具之一。這一政策的一個顯著優勢是,當貨幣供應減少時,它創造了對貨幣的更多需求。需求和供給的原則是共同的。因此,實施量化緊縮政策的顯著優勢在於提高貨幣秩序和降低通脹。

因此,預計從下個月開始實行該政策的銀行,對英鎊的需求將會增加。

量化緊縮有哪些風險?

儘管量化緊縮有很多優點,但它也有一些缺點。因此,我們將它們概述如下:

  1. 債券價格大幅下跌:央行拋售長期積累的政府債券,增加了債券價格的流動性,壓低了債券價格。
  2. 減少股票購買:流通貨幣數量的減少會影響股票市場,尤其是股票市場。投資者發現,要想輕鬆獲得資金投資股市是很困難的。這可能會引發股市表現的危機。
  3. 經濟增長放緩:由於企業現在發現很難獲得資金繼續生產,減少流通貨幣會減緩經濟增長。
  4. 失業率上升:量化緊縮的一個顯著缺點是,它可能會增加失業率,因為企業現在發現提高生產率具有挑戰性。這導致公司減少開支和解僱一些工人。
Last Updated: 08/08/2022

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