สหรัฐอเมริกาจะประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของเดือนกุมภาพันธ์ในคืนนี้ ตลาดคาดว่าดัชนีราคา PCE ในเดือนกุมภาพันธ์จะเพิ่มขึ้น 6.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี และดัชนีราคา PCE หลักจะเพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดังนั้นผลจากตัวเลขทั้งสองจึงคาดว่าภาพรวมจะเพิ่มขึ้นต่อไป นอกจากนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ซึ่งใช้ในการวัดอัตราเงินเฟ้อ จะเพิ่มขึ้น 8.4% ต่อปีในเดือนมีนาคม และ 9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสแรก ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนว่าราคาในสหรัฐอเมริกายังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และโมเมนตัมยังไม่ถึงจุดพีค
ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่น่าจะแตะระดับสูงสุดใหม่ในเดือนนี้ ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเปลี่ยนไปในทางที่มากขึ้น เพิ่มความกดดันให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ด้วยเหตุนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าการประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมจะส่งผลให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% และคาดว่าช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะเพิ่มขึ้นเป็น 2% ภายในสิ้นปี 2565 ซึ่งสูงกว่ามาก เกินคาดเดิม 1.25% ส่งผลให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นอย่างสำคัญ
ตามการคาดการณ์ของตลาดก่อนหน้านี้ เฟดจะคงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% ทุกไตรมาส โดยจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ ในระดับปานกลางและค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันธนาคารชั้นนำในวอลล์สตรีทเริ่มมองว่าเฟดอาจจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างอย่างต่อเนื่องในปีนี้ ตัวอย่างเช่น รายงานการวิจัยล่าสุดของ Goldman Sachs กล่าวว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน และการประชุมอีกสี่ครั้งที่เหลือในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราดังกล่าวจะชะลอตัวลงในปีหน้า เนื่องจากเฟดใช้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในระหว่างการประชุม 3 ไตรมาสในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 โดยจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุด 5 ครั้งในปีหน้า
Citibank คาดการณ์ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะใหญ่ขึ้นและบ่อยขึ้น เชื่อว่าการประชุมเฟดทั้งสี่ครั้งตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกันยายนจะส่งผลให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ในแต่ละครั้ง หากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่า 5% เราไม่สามารถแยกแยะความเป็นไปได้ที่ทุกการประชุมตั้งแต่เดือนพฤษภาคมจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% 0และหากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตรานี้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงอาจส่งผลให้เศรษฐกิจถดถอยได้
เมื่อพิจารณาจากข้อมูลการขายสินค้าในสหรัฐฯ ในปัจจุบัน ผลกระทบด้านลบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดจะค่อยๆ ปรากฏขึ้น ในเดือนกุมภาพันธ์ ยอดค้าปลีก ยอดขายบ้าน และสินค้าคงทนของสหรัฐฯ ลดลงต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงมาที่ 107.2 ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 107 เล็กน้อย ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้อาจทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคโดยรวม
ผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ
อีกประเด็นหนึ่งที่สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนในตลาดก็คือว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะตกอยู่ในภาวะซบเซา หากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่าอาจเกิดความล้มเหลวในการควบคุมค่าเงินอย่างมีประสิทธิภาพ Stagflation หมายความว่าราคายังคงสูงขึ้น แต่เศรษฐกิจซบเซา เป็นผลมาจากการคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นเนื่องจากอุปสงค์รวมเพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกันเมื่ออุปทานรวมถูกจำกัด ส่งผลให้การว่างงานเพิ่มสูงขึ้นและภาวะถดถอย
สหรัฐฯ ประสบกับวิกฤตเศรษฐกิจซบเซาในปี 1970 ที่กระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศอย่างมากจนนักลงทุนยังคงกลัวสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันในปัจจุบัน CPI ของสหรัฐฯ ต่อปีได้เพิ่มขึ้นเป็นเวลา 21 เดือนติดต่อกันและใกล้จะถึง 8% ความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันที่ทวีความรุนแรงขึ้นสู่ภาวะซบเซายังคงมีอยู่เสมอ และได้ฉุดรั้งผลการประกอบการของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลงเมื่อเร็วๆ นี้
ได้รับผลกระทบจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน แม้ว่าความคืบหน้าล่าสุดในการเจรจาสันติภาพระหว่างทั้งสองฝ่ายจะทำให้ราคาน้ำมันเย็นลง แต่ปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ นอกจากนี้ ราคาสินค้าเทกองและวัตถุดิบโลหะได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โชคดีที่การจ้างงานในประเทศและการเติบโตของการจ้างงานในสหรัฐอเมริกานั้นแข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม การเติบโตของค่าจ้างยังคงซบเซา ซึ่งเป็นปัจจัยบวกในการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อและลดแรงกดดันด้านอุปสงค์ ดังนั้นตลาดจึงต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลการจ้างงานและค่าจ้าง และต้องคอยระมัดระวังอยู่เสมอต่อความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นจากการซบเซา
หากดัชนีราคา PCE ที่ออกมาในคืนนี้ยังคงเพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้ นักลงทุนหลายกลุ่มคาดว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น การลงทุนทั่วไปจะได้รับผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดหุ้นจะกดดันตาม ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อหุ้นทางการเงิน ดังนั้น หุ้นที่กำลังเติบโตซึ่งได้รับความนิยมและมีมูลค่าสูงจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน และนักลงทุนไม่ควรรีบเก็งกำไร นอกจากนี้ หากยังขาดแคลนอุปทานอย่างต่อเนื่อง ส่งผลต่อแนวโน้มตลาดโดยรวมแต่หุ้นโภคภัณฑ์จะยังคงค่อนข้างดี
