حافظ USDCHF على زخمه الصعودي خلال الاسبوعين الماضيين حتى الآن. ويسعى الزوج حاليًا إلى إغلاق الأسبوع أعلى من خلال اختراق المقاومة عند 0.9649 دولار أمريكي ولكنه يواجه حاليًا معارضة صغيرة من المضاربين على الانخفاض حيث ينتظر السوق نتيجة حديث باول اليوم لتحديد الاتجاه التالي لهذا الزوج و لأي زوج آخر يتقاطع مع الدولار الأمريكي.
سيلقي رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي – جيروم باول ، خطابًا اليوم في ندوة جاكسون هول، في الولايات المتحدة. وتعد لهجة حديثه اليوم ضرورية للمستثمرين لمعرفة ما إذا كانوا يريدون شراء المزيد من الدولارات أو التخلص منها في ذروة هيمنة الدولار.
ندوة جاكسون هول هي حدث اقتصادي مهم ينظمه سنويًا بنك الاحتياط الفيدرالي لمدينة كانساس سيتي منذ عام 1978. وخلال هذا الحدث ، يجتمع الاقتصاديون وصناع السياسات ومسؤولو البنك المركزي وغيرهم من المشاركين في السوق العالمية لمناقشة القضايا الاقتصادية الحرجة التي تواجه الولايات المتحدة و كل اقتصاد بلد آخر وتبادل الأفكار حول الطريق إلى الأمام.
سيصادف هذا العام ندوة جاكسون هول الخامسة والأربعين التي تم تنظيمها حتى الآن منذ إنشاء هذا الحدث الاقتصادي المهم للغاية وستستمر في الفترة من 25 إلى 27 أغسطس 2022.
تركز ندوة جاكسون هول هذا الأسبوع على موضوع “إعادة تقييم القيود على الاقتصاد والسياسة” ، ومن المتوقع أن تنظر جميع المناقشات في كيفية تأمل كل دولة في إنقاذ اقتصادها من خطر التضخم العالمي من خلال السياسة التي يتبناها بنكها المركزي.
سيتعين على باول الكشف عن السياسة التي يأمل بنك الاحتياط الفيدرالي ، إلى جانب جميع أعضاء لجنته ، في تبنيها للتغلب على القيود الاقتصادية الحالية في الاقتصاد الأمريكي بسبب ارتفاع معدلات التضخم. وسيلقي خطابه في العاشرة صباح اليوم بتوقيت واشنطن.
علاوة على ذلك ، خلال خطابه ، من المتوقع أن يخبر باول جميع المشاركين في السوق المالية المجتمعين من جميع البلدان بما في ذلك الأكاديميين ومحركي السوق وموظفي البنك المركزي وصناع السياسات وغيرهم المجتمعين في هذه الندوة بموقف اللجنة الحالي تجاه رفع سعر الفائدة. وملاحظاته هنا حاسمة حيث يسعى المستثمرون إلى إزالة شكوكهم بشأن خطابه الغامض خلال الجلسة الأخيرة لمجلس الاحتياط الفيدرالي ، والذي كان له في الوقت نفسه نظرة متشددة ومتشائمة.
خلال اجتماع مجلس الاحتياط الفيدرالي في يوليو ، كانت المشكلة هي أن باول أقر بأن بعض المؤشرات الأخيرة تشير إلى حقيقة أن الإنفاق والإنتاج قد خفتا. وهذا يعني أن العمالة التي كان يعمل على تعزيزها باعتبارها قادرة على تحمل سلسلة مختلفة من الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة تضعف الآن.
وقد أدى هذا ببعض المستثمرين إلى استنتاج أن بنك الاحتياط الفيدرالي قد استسلم تدريجياً لرفع سعر الفائدة ويرى الآن الحاجة إلى اتخاذ تحول متشائم. ونتج عن ذلك انخفاض كبير في قوة الدولار خلال هذه الفترة وتسبب في اتجاه صعودي قصير للأسهم والأصول الخطرة الأخرى.
ومع ذلك ، فقد أظهرت سلسلة البيانات الصادرة عن الاقتصاد الأمريكي أن سوق العمل لا يزال قويًا وقادرًا على تحمل المزيد من الارتفاعات في أسعار الفائدة. بينما أعضاء آخرون في الاحتياط الفيدرالي أيضًا ، بما في ذلك جيمس بولارد ، الرئيس التنفيذي ورئيس البنك الاحتياط الفيدرالي في سانت لويس ، جاءوا لتوبيخ هذا الرأي في وقت سابق خلال خطاباتهم بأن الاحتياط الفيدرالي ليس مستعدًا بعد للتباطؤ في رفع سعر الفائدة حتى يتم تحقيق هدف معدل الفائدة لدى بنك الاحتياط الفيدرالي عند 3.75٪ – 4٪ للعام.
بينما امتنع باول عن الإدلاء بخطاب حاسم بشأن النظرة الجديدة للاحتياط الفيدرالي بشأن مكافحة التضخم بعد ذلك ، وسيتعين عليه تصحيح تصور السوق اليوم بأن بنك الاحتياط الفيدرالي قد استسلم أخيرًا لرفع سعر الفائدة في محاولة لمكافحة التضخم. حيث إن النظرة الأكثر تشددًا من خطابه ستخيب آمال الدببة على أمل بيع أزواج قاعدة الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه ، فإن موقفه المتشائم سيؤدي إلى إغراق كبير بالدولار الأمريكي اليوم.
يعتقد الكثيرون أن باول لن يفشل في إعادة التأكيد على عزم الاحتياط الفيدرالي على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة لوضع التضخم تحت السيطرة. وإن صرامة مركزه هنا ستمنح المستثمرين فكرة عن معدل رفع سعر الفائدة المتوقع في سبتمبر.
بالطبع ، يتفهم باول تأثير خطابه اليوم في هذه الندوة ، ومن المحتمل ألا يعطي مجالًا للمستثمرين للتخلص من الدولار الأمريكي. ومع ذلك ، لا يزال يتعين عليه مواجهة الركود الذي ينتظر البلاد إذا لم يتم تخفيف ارتفاع أسعار الفائدة الحالي.
بشكل عام ، يتوقع المحللون أن يلعب باول في معنويات السوق لتقوية الولايات المتحدة من خلال إعادة التأكيد على عزم الاحتياط الفيدرالي على مواصلة مكافحة التضخم حتى لو كان ذلك يعني الدخول في ركود.
كيف سيؤثر خطاب باول اليوم على الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري؟
من المحتمل أن يكون خطاب باول عاملاً أساسيًا قويًا في تحديد الاتجاه التالي للدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري ، خاصةً إذا كسر المضاربون على الارتفاع المقاومة الحالية أو يتفرقوا عند هذه النقطة.
الدعم الكبير المطلوب للمضاربين على الارتفاع لكسر هذه المقاومة هو أن يحافظ باول على موقف متشدد تجاه مكافحة التضخم ويؤكد للمستثمرين المزيد من تشديد سعر الفائدة في سبتمبر ، على الرغم من آثاره على سوق العمل.
إذا حافظ باول على موقفه المتشدد بشأن سياسة بنك الاحتياط الفيدرالي المستقبلية التي سيعتمدها في سبتمبر ، يمكننا أن نأمل في اختراق فوق المقاومة الحالية. وهذا يعني أن الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري يمكن أن يرتفع لإعادة اختبار القمة الأسبوعية عند 0.9689 دولار. وسيؤدي الاختراق فوقه إلى دفع السعر إلى مقاومة الشهر السابق عند 0.9691 دولار.
على العكس من ذلك ، إذا تحول بنك الاحتياط الفيدرالي إلى موقف مسالم هذه المرة وفشل في تحريض المضاربين على الارتفاع ، يمكننا أن نتوقع وليمة للمضاربين على الانخفاض على هذا الزوج مع الدعم الأول عند 0.9512 دولار. وسيؤدي الاختراق أدناه إلى مزيد من الاتجاه الهبوطي ، مع وجود المقاومة التالية عند 0.9371 دولار.
بشكل عام ، من المتوقع حدوث تقلبات كبيرة من الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري في السوق اليوم ، ومن المتوقع أن يطبق المستثمرون إدارة للمخاطر في المراكز للحماية من الاختراقات الوهمية.
