ارتفع سعر الذهب مجددًا فوق 4,100 دولار أمريكي يوم الخميس، ليتداول عند 4,145 دولارًا أمريكيًا، بارتفاع نسبته 1.1%، مع إعادة المستثمرين ترتيب مراكزهم قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي المهم يوم الجمعة. تأتي هذه الخطوة في أعقاب موجة بيع حادة استمرت يومين، تضمنت أكبر انخفاض يومي في خمس سنوات يوم الثلاثاء.
يأتي هذا الانتعاش وسط تجدد التوترات الجيوسياسية وتخفيف طفيف في خطاب الرئيس السابق دونالد ترامب التجاري تجاه الصين، وهي عوامل أعادت إحياء الطلب على الملاذ الآمن التقليدي. أعلنت إدارة ترامب عن عقوبات جديدة على شركتي النفط الروسيتين العملاقتين لوك أويل وروسنفت بسبب حرب موسكو في أوكرانيا، مما عزز جاذبية الذهب.
في الوقت نفسه، أفادت تقارير أن البيت الأبيض يُعدّ ضوابط تصدير جديدة وشاملة على البرمجيات الأمريكية الصنع المتجهة إلى الصين، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. تهدف هذه الخطوة إلى الرد على القيود الأخيرة التي فرضتها بكين على صادرات المعادن النادرة ورسوم الموانئ على السفن التي ترفع العلم الأمريكي، مما يزيد من خطر تجدد الخلاف في قطاع التكنولوجيا بين أكبر اقتصادين في العالم.
يُعد ارتفاع سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي ملحوظًا في ظل الظروف المعاكسة السائدة. فالدولار أكثر صلابة، وعوائد سندات الخزانة آخذة في الارتفاع. ارتفع مؤشر ICE للدولار الأمريكي بنسبة 0.13% ليصل إلى 99.01، بينما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات أربع نقاط أساس ليصل إلى 3.997%. وارتفعت العوائد الحقيقية، التي عادةً ما تؤثر على الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب، إلى 1.717%.
على الرغم من التقلبات، لا يزال الذهب مرتفعًا بنسبة تقارب 57% منذ بداية العام، مما يؤكد مرونته وسط استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وتركز الأسواق الآن على تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر الصادر يوم الجمعة، حيث يتوقع الاقتصاديون أن يبلغ التضخم الكلي والأساسي 3.1% على أساس سنوي. توقع المتداولون احتمالًا بنسبة 98% لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حتى عام 2025، مع توقعات بتيسير نقدي بنحو 100 نقطة أساس في عام 2026.
وأضاف محللو جي بي مورغان زخمًا إلى التوقعات الصعودية، متوقعين أن يصل متوسط سعر الذهب إلى 5055 دولارًا للأونصة بحلول الربع الأخير من عام 2026، مدفوعًا بطلب المستثمرين المستدام ومشتريات البنوك المركزية التي يبلغ متوسطها 566 طنًا متريًا كل ربع سنة من العام المقبل.
نظرة فنية: التركيز على 4,200 دولار أمريكي
توقف انتعاش زوج الذهب/الدولار الأمريكي (XAU/USD) عند مستوى 4,161 دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى سجله يوم الأربعاء. قد يفتح اختراق حاسم فوق هذا المستوى الطريق نحو 4,200 دولار أمريكي، مع أهداف لاحقة عند 4,250 دولار أمريكي، والمستوى النفسي 4,300 دولار أمريكي. يُتوقع بلوغ أعلى مستوى تاريخي عند 4,380 دولار أمريكي، وفي النهاية 4,400 دولار أمريكي، في حال تزايد الزخم.
على الجانب السلبي، يقع الدعم الفوري عند 4,100 دولار أمريكي، يليه 4,059 دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى سجله في 8 أكتوبر، و4,004 دولار أمريكي، وهو أدنى مستوى سجله في 22 أكتوبر. يشير اختراق دون 4,004 دولار أمريكي إلى تزايد خطر حدوث تصحيح أعمق.
في الوقت الحالي، تشير قدرة زوج الذهب/الدولار الأمريكي على الارتفاع رغم قوة الدولار وارتفاع العوائد إلى أن الطلب الأساسي لا يزال قويًا، حيث ينتظر المتداولون بيانات التضخم يوم الجمعة.
