شركة تصنيع الرقائق الأمريكية “Micron” (NAS100:MU) محط الأنظار هذا الأسبوع مع إعلان الشركة عن أرباحها للربع الأول.
الرسم البياني اليومي – MU
انخفض سعر سهم شركة Micron (MU) يومي الخميس والجمعة، لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 5%. ويُشير مستوى 256.77 دولارًا إلى وجود خطر تشكّل قمة مزدوجة.
ستُصدر Micron تقرير أرباحها للربع الأول من السنة المالية يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق، مما سيجعل السهم عرضةً لتأثيرات ضعف سوق التكنولوجيا. وقد سجّل السهم مؤخرًا أعلى مستوى له على الإطلاق، مدفوعًا بتفاؤل قوي في وول ستريت. ومع ذلك، وبعد ارتفاعه بنسبة 100% خلال الأشهر الستة الماضية، قد يكون الارتفاع قصير الأجل محدودًا رغم استمرار التفاؤل.
يتوقع المحللون أن تُحقق مايكرون أرباحًا قدرها 3.93 دولارًا للسهم الواحد في الربع الأول من السنة المالية 2026، مقارنةً بـ 1.79 دولارًا للسهم الواحد في الربع نفسه من العام الماضي. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات 12.82 مليار دولار، ما يعكس زيادة سنوية بنسبة 45%.
وقد أوصى المحلل ريكي سيو من بنك HSBC بشراء سهم Micron (MU) وحدد سعرًا مستهدفًا قدره 330 دولارًا. يرى سيو أن المخاوف بشأن المخاطر المالية التي تواجهها شركة Micron من المنافسين الجدد ومشروع ستارغيت مبالغ فيها. ويقول إن الوقت الحالي مناسب لشراء السهم، رغم تفوقه على أداء السوق هذا العام، إذ لا يزال هناك مجال واسع لمزيد من النمو.
كما رفعArcuri، المحلل في UBS، السعر المستهدف للسهم إلى 295 دولارًا مع الإبقاء على توصية “شراء”. ويرى المحلل أن ارتفاع أسعار منتجات DRAM/NAND، وتراجع العرض، وطلبات الشراء المسبق، عواملٌ رئيسية في توسيع هوامش الربح على المدى الطويل.
يتوقع Arcuri أن ترتفع أسعار عقود صناعة ذاكرة DDR في الربع الأخير من عام 2025 بنسبة 35% مقارنة بالربع السابق، ارتفاعًا من 21%. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن ترتفع أسعار NAND بنسبة 20% مقارنة بالربع السابق، ارتفاعًا من 15% وفقًا للتوقعات السابقة. مع هذه الاتجاهات السعرية القوية، تتوقع الشركة أن ترتفع أسعار عقود ذاكرة DDR في الربع الأول من عام 2026 بنسبة 30% إضافية مقارنةً بالربع السابق، وأن ترتفع أسعار ذاكرة NAND بنسبة 20%.
من المرجح أيضًا أن ترتفع أسعار أنواع الذاكرة المختلفة نتيجةً لمحدودية العرض. ومن المتوقع أن يستمر النقص الكبير في عرض ذاكرة DRAM وNAND حتى الربع الأول من عام 2027 والربع الأخير من عام 2026. ونتيجةً لذلك، قد يحصل العملاء على كميات كبيرة وأسعار عقود مميزة في وقت مبكر من الربع.
وكتب Arcuri: “نشير إلى بيئة سعرية أقوى في كلٍ من ذاكرة DRAM وNAND الأساسية مما كنا نفترضه سابقًا. وفي ظل هذا النقص في العرض، نرفع تقديرات ربحية السهم مرة أخرى، ونتوقع أن تبلغ ربحية السهم حوالي 38 دولارًا أمريكيًا في عام 2027، مما يبرر السعر المستهدف عند 295 دولارًا أمريكيًا (مقارنةً بـ 275 دولارًا أمريكيًا سابقًا)”.
أبقى المحلل توقعاته للإيرادات والأرباح للربع الأول من السنة المالية لشركة Micron دون تغيير، معتقداً أن التقديرات “تتجاوز بكثير توجيهات الشركة، وأنها مدفوعة عملياً بتحسن الأسعار”.
