قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة رفع سعر الفائدة على الدولار الأمريكي بمقدار 75 نقطة أساس للمرة الثانية على التوالى مؤكدة سياستها النقدية المتشددة بعد الرفع السابق فى يونيو. اضطرت اللجنة إلى إعادة اتخاذ هذا الإجراء الصارم لكبح جماح التضخم الذي يبلغ حاليا أعلى مستوى له منذ أربعين عاما عند 9.1٪ على أساس سنوي في يونيو.
كان بنك الاحتياط الفيدرالي قد أكد في وقت سابق على تفانيه في مكافحة التضخم المرتفع وخفضه إلى أدنى مستوى ممكن. دفع هذا الأمر الفيدرالي إلى الشروع في إجراء غير مرئي منذ تسعينات القرن الماضي والمضي قدماً فى رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس لمدة شهرين متتاليين. أدى رفع سعر الفائدة مؤخرا إلى رفع سعر الفائدة القياسي الإجمالى إلى 2.25٪ و 2.50٪.
كما أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التزامها بمواصلة وتيرة رفع سعر الفائدة حتى يتم خفض معدل التضخم إلى الحد الأدنى. ومع ذلك ، تتوقع الأسواق بعض الارتياح في الشهر المقبل فى ظل عدم انعقاد اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أغسطس. لن يجتمع المسؤولون إلا في جاكسون هول بولاية وايومنغ، من أجل المراجعة السنوية لأعمال مجلس الاحتياط الفيدرالي، والذى لن يتطرق إلى مستقبل سعر الفائدة.
أعطت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأولوية لرفع الفائدة بعنف فى مبارزتها أمام التضخم أملاً في خفض معدلاتها حتى لو على حساب النمو الاقتصادي. ومن ثم، ذكرت اللجنة أمس أنها ستواصل سلسلة رفع أسعار الفائدة خلال دورتها المقبلة في سبتمبر.
توقع بنك الاحتياط الفيدرالي انخفاض معدل التضخم ابتداء من يوليو، بالنظر إلى انخفاض أسعار النفط لعدة أيام خلال يوليو مقارنة بالأشهر السابقة.
قال جيروم باول: “إن اللجنة ستراقب أولا البيانات الاقتصادية الحالية للحكم على التأثير على معدل التضخم، وأنه أصبح من الضروري إبطاء وتيرة زيادات أسعار الفائدة فى ظل تشديد موقف السياسة النقدية. وفي الوقت نفسه، نقوم بتقييم كيفية تأثير التعديلات التراكمية للسياسات حاليا على الاقتصاد ومعدل التضخم”.
يتوقع معظم أعضاء اللجنة أن يستمر رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
ذهب باول إلى أبعد من ذلك لمعالجة القلق المتزايد من قبل المستثمرين من وقوع الاقتصاد الأمريكي فى فخ الركود، رافضا هذا الادعاء بأن الاقتصاد فى طريقه إلى الركود. أصر باول على أن الاقتصاد لا يخاطر بأي ركود. ومن وجهة نظره، وعلى الرغم من النمو الاقتصادي السلبي الذي شهده الربع الأول من عام 2022، فمن المتوقع أن يعود معدل النمو بشكل إيجابي في الربع الثاني من هذا العام. ومن ثم، أصر على أن “الركود يعني انخفاض واسع النطاق في عديد من القطاعات في البلاد. لذلك لا يبدو من المرجح أن يحدث ركود في أي لحظة”.
كشف باول أن سوق العمل كان مؤشرا داعما للقوة الاقتصادية. هذا من شأنه أن يجعل المرء يتساءل عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي السلبية التي شوهدت في الربع الأول مع انخفاض بنسبة 1.6٪ مقارنة بالرقم القياسي السابق. وأعرب عن اعتقاده بأن هذا يمكن رؤيته في مكاسب الوظائف القوية التي تحققت في الربع الأول من عام 2022. على سبيل المثال، تباطأ معدل البطالة في يونيو إلى 3.6٪، مما يمثل زيادة كبيرة في خلق فرص العمل. يعتقد الكثيرون أن الولايات المتحدة تقترب من معدل التوظيف الإجمالي مع سجل معدل بطالة منخفض.
قبل كل شيء، وانطلاقا من البيانات الحالية، سوف يستأنف الفيدرالي رفع سعر الفائدة في سبتمبر لتحقيق هدفه المتمثل في انخفاض معدل التضخم إلى 2٪.المعدل الحالي ارتفع إلى 9.1٪ على أساس سنوي في يونيو 2022. هذا يعني أن اللجنة لا يزال أمامها طريق طويل لتقطعه للوصول بمعدل التضخم إلى هدفها البالغ 2٪.
كيف يؤثر رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على سوق الفوركس؟
من المتوقع أن يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى تعزيز مؤشر الدولار في الأسابيع المقبلة مع انخفاض قيم العملات الأخرى المنافسة للدولار الأمريكي. يمكننا أن نتوقع اتجاهات ايجابية للعملات التي يكون الدولار الأمريكي عملة أساسية لها ، مثل زوج الدولار/كندي USDJPY و USDCHF و USDMXN و USDNOK وما إلى ذلك. بينما من المتوقع أن تنخفض الأزواج الأخرى التى يكون فيها الدولار الأمريكي عملة تسعير لها ، مثل EUR USD و GBPUSD و AUD و NZDUSD وما إلى ذلك ، في الأسابيع القادمة بسبب الزيادة المتوقعة في قوة الدولار.
هل سيؤثر رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على سوق الأسهم والعملات المشفرة؟
من المتوقع أن يؤثر رفع سعر الفائدة الأخير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سلباً على سوق الأسهم والعملات المشفرة في الأسابيع المقبلة. يعتقد المحللون أن أسواق الأسهم والعملات المشفرة في الوقت الحالي في اتجاه إيجابي كاذب (وهمي) بعد أنباء رفع سعر الفائدة أمس. وبالتالي ، فإنهم يتوقعون انخفاضاً هائلا لمعظم الأسهم الأمريكية بحلول عطلة نهاية الأسبوع. أيضا، من المتوقع أن ينخفض سوق العملات المشفرة وكل الأصول الأخرى المرتبطة بالدولار الأمريكي بشكل كبير في الأسابيع المقبلة ، خاصة من عطلة نهاية الأسبوع هذه.
