كانت بداية مؤشر شنغهاي المركب بطيئة لهذا العام، لكن عمليات الشراء الأخيرة قد تغير ذلك.
الرسم البياني اليومي – للاسهم الصينية CHINA 50
شكل مؤشر CHINA 50 قاعًا أدنى مستويات الدعم الرئيسية، وإذا تمكن من اختراق مستوى 13000 نقطة، فسوف يتحرك المؤشر للأعلى. وقد يصل هذا إلى مستويات 13600 و14400 في الأسابيع المقبلة.
كان العديد من مستثمري التجزئة في الصين وراء الانخفاض في أوائل شهر يناير، والذي شهد تسجيل مؤشر شنغهاي المركب أسوأ بداية له لهذا العام منذ عقد من الزمن.
كان لدى السوق متسع من الوقت لاستيعاب سياسات ترامب المقبلة، ولا يوجد شيء جديد في الهبوط الأخير. وكان السوق غير راضٍ عن جهود التحفيز الصينية وربما يبحث عن المزيد من إمكانيات سياسة التحفيز. ومع ذلك، قد تصدر الحكومة خططًا جديدة حول العام الصيني الجديد، مما يعزز المعنويات.
سجلت سوق الأسهم الصينية أول مكاسبها السنوية في عام 2024 بعد ثلاث سنوات متتالية من التراجع، مدفوعة بعمليات الإغلاق الوبائية وأزمة العقارات وضعف المستهلك.
تمثل أموال التجزئة حوالي 70% من تداول الأسهم الصينية، ولهذا السبب يمكن أن تؤدي عمليات البيع إلى تفكيك حاد للرهانات والخسائر التي يمكن أن تقوض جهود بكين لدعم السوق.
قال دونغ باوزين من بكين لينغتون شينغتاي إن الحكومة تحتاج إلى سوق صاعدة قوية لتمويل الانتعاش الاقتصادي، لكن حدوث طفرة وكساد آخر “سيدمر الثروة، ويضر بالاستهلاك، ويضر بالاقتصاد الصيني”.
ويشعر المحللون بالقلق من أن عمليات بيع أخرى ستؤثر بشكل أكبر على ثقة التجزئة، وهم بالفعل متشائمون بشأن ضعف الإنفاق الاستهلاكي.
قال بنك جولدمان ساكس إن الإجراء المؤسسي الأخير هو أن صناديق التحوط زادت تعرضها للصين خلال صعود سوق الأسهم المدفوع بالتحفيز العام الماضي، لكنها خرجت منها بسرعة، تاركة الصناديق العالمية طويلة الأجل فقط “إلى حد كبير على الهامش”.
لكن مع تحرك السوق فوق مستوى الدعم الأدنى، قد نستعد للارتداد التالي، وغالبًا ما يصل مستثمرو التجزئة بعد فوات الأوان. وتسارع مؤشر مديري المشتريات للخدمات Caixin إلى 52.2 في ديسمبر مقارنة بالشهر السابق، والذي كان أعلى من 51.5 في نوفمبر. هذا الأسبوع، اشترى مستثمرو البر الرئيسي أسهم هونج كونج على نطاق واسع من خلال “Shanghai-Hong Kong Stock Connect”، بقيمة شراء صافية تزيد عن 6 مليارات دولار أمريكي.
