Giá vàng giảm xuống dưới 4,000 USD/ounce trong phiên giao dịch thứ Năm và tiếp tục lùi về khoảng 3,975 USD/ounce trong phiên đầu ngày thứ Sáu tại châu Á, khi căng thẳng leo thang tại Trung Đông đẩy giá năng lượng và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, đồng thời làm gia tăng kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất. Diễn biến này đã lấn át vai trò trú ẩn an toàn truyền thống của vàng.
Tổng Quan Thị Trường
Vàng giao ngay (XAU/USD) giảm 1,9% xuống 3.984,64 USD/ounce vào cuối phiên New York, sau khi có thời điểm mất tới 2% trong phiên. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ chốt phiên giảm 1,5% xuống 3.992,10 USD/ounce.
Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á, giá vàng tiếp tục giảm về quanh 3.975 USD/ounce. Đồng USD tăng 0,2% trong phiên thứ Năm, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đi lên, làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản không sinh lãi.
Rủi Ro Năng Lượng Gia Tăng
Lo ngại trên thị trường gia tăng sau khi ba nguồn tin tiết lộ với Reuters rằng Iran đã yêu cầu lực lượng Houthi tại Yemen chuẩn bị làm gián đoạn hoạt động hàng hải qua eo biển Bab el-Mandeb nếu Mỹ tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran. Tuy nhiên, cả Iran và Houthi đều chưa xác nhận thông tin này.
Động thái trên diễn ra sau khi Mỹ tiếp tục không kích các hệ thống phòng thủ ven biển và bệ phóng tên lửa của Iran. Thỏa thuận ngừng bắn mong manh đạt được hồi tháng 6 đã đổ vỡ, khiến hoạt động vận chuyển năng lượng qua eo biển Hormuz – tuyến đường từng chiếm khoảng 20% lưu lượng dầu và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu trước xung đột – bị gián đoạn.
Eo biển Bab el-Mandeb kết nối Biển Đỏ với Vịnh Aden. Theo dữ liệu của Kpler, khoảng 7,4 triệu thùng dầu/ngày đã được vận chuyển qua tuyến đường này trong tháng 6, tương đương khoảng 7% sản lượng dầu toàn cầu.
Ông Alex Hodes, Giám đốc chiến lược thị trường năng lượng tại StoneX, cho rằng diễn biến này tạo ra “rủi ro nghiêm trọng” khi hai tuyến vận chuyển dầu quan trọng nhất khu vực có nguy cơ bị gián đoạn cùng lúc.
Kỳ Vọng Lãi Suất Gia Tăng
Mặc dù giá dầu Brent giảm 0,9% xuống 84,23 USD/thùng trong phiên thứ Năm, giá dầu vẫn duy trì gần mức cao nhất trong một tháng sau đợt tăng mạnh đầu tuần. Dầu WTI của Mỹ đóng cửa ở mức 78,95 USD/thùng.
Chi phí năng lượng và vận tải tăng có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến Fed gặp nhiều khó khăn hơn trong việc kiểm soát giá cả. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất hiện định giá khoảng 53% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, bất chấp dữ liệu lạm phát Mỹ công bố đầu tuần thấp hơn kỳ vọng.
Ông Bart Melek, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho biết giá dầu Brent tăng đang củng cố khả năng Fed có thể nâng lãi suất ngay từ tháng 9. Lãi suất kỳ vọng cao hơn thường gây áp lực lên vàng do kim loại quý không mang lại lợi suất.
Tác Động Của Dữ Liệu Kinh Tế Suy Giảm
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ giảm 0,4% trong tháng 6, mức giảm theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Lạm phát hàng năm cũng hạ từ 4,2% xuống 3,5%, trong khi lạm phát cơ bản giảm xuống 2,6%.
Bên cạnh đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 0,3% trong tháng 6, chủ yếu do giá năng lượng giảm 6,4%. Tuy nhiên, các số liệu này phản ánh giai đoạn trước khi giá dầu và chi phí vận tải tăng mạnh trở lại, nên tác động đến kỳ vọng lạm phát trong tương lai bị hạn chế.
Triển vọng giá năng lượng tăng đã hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên, khiến một bộ phận nhà đầu tư rời bỏ vàng. Dù vàng thường hưởng lợi từ bất ổn địa chính trị, tác động tích cực này có thể bị lấn át nếu cùng lúc khủng hoảng làm gia tăng kỳ vọng lạm phát và lãi suất.
Nhóm Kim Loại Quý Đồng Loạt Giảm
Đà giảm lan rộng trên toàn thị trường kim loại quý. Bạc giao ngay giảm 3,6% xuống 55,68 USD/ounce, bạch kim giảm 3,1% xuống 1,621.83 USD/ounce, trong khi palladium mất 4,1% còn 1,260.70 USD/ounce.
Diễn biến giảm đồng loạt này cho thấy nhà đầu tư đang phản ứng trước điều kiện tài chính thắt chặt hơn, thay vì tìm kiếm tài sản trú ẩn trong nhóm kim loại quý. Trong khi đó, các kim loại công nghiệp cũng đối mặt với nhiều bất ổn khi thị trường lo ngại chi phí năng lượng và vận tải tăng cao có thể làm suy yếu nhu cầu toàn cầu.
Triển Vọng
Trong thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi liệu căng thẳng có lan sang eo biển Bab el-Mandeb, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz có tiếp tục bị gián đoạn và giá dầu sẽ phản ứng như thế nào trước các diễn biến quân sự mới giữa Mỹ và Iran.
Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến các phát biểu sắp tới của Fed cùng những dữ liệu kinh tế mới của Mỹ để đánh giá khả năng ngân hàng trung ương tiến gần hơn đến một đợt tăng lãi suất khác.
Nếu đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, giá vàng có thể vẫn chịu áp lực. Ngược lại, những tiến triển ngoại giao hoặc các số liệu kinh tế yếu hơn kỳ vọng có thể giúp giá vàng ổn định trở lại dưới mốc 4,000 USD/ounce.
