Chỉ số cổ phiếu blue chip của Trung Quốc đang tìm kiếm sự hỗ trợ ở mức quan trọng có thể ngăn chặn đà giảm giá tiếp theo.
CH 50 – Biểu đồ ngày
Chỉ số China 50 hiện đang ở mức 11.517, mức đã từng tạo ra một đợt phục hồi vào đầu tháng 8. Tuy nhiên, nếu người mua không quay trở lại thị trường, một sự sụt giảm sâu hơn có thể đẩy giá xuống 11.300 và 10.800.
Thị trường Trung Quốc đã suy giảm khi vốn nước ngoài cạn kiệt trong nước, với sự chững lại trong đầu tư cổ phiếu, vốn tư nhân và FDI.
Các sàn giao dịch chứng khoán của Trung Quốc đã ngừng chia sẻ dữ liệu hàng ngày về dòng vốn nước ngoài và quốc gia này được cho là đang trên đà chứng kiến dòng vốn chảy ra khỏi cổ phiếu hàng năm đầu tiên kể từ năm 2016. Mặc dù chính phủ đã có những biện pháp kích thích vào đầu năm, các nhà đầu tư đã bắt đầu rút lui trở lại.
Hoạt động giao dịch cũng đang cạn kiệt khi các công ty cổ phần tư nhân lớn nhất thế giới như Blackstone và KKR đã hạn chế các giao dịch do căng thẳng địa chính trị gia tăng và Bắc Kinh thắt chặt các quy định kinh doanh. Trong hai thập kỷ qua, các công ty cổ phần tư nhân đã mua hơn 1,5 nghìn tỷ đô la tài sản tại Trung Quốc, nhưng hiện đang phải vật lộn để bán các khoản đầu tư đó, theo một báo cáo của Bloomberg vào năm ngoái.
Trung Quốc gần đây cũng đã đầu tư vào thị trường trái phiếu chính phủ sau một đợt tăng giá. PBOC đã bán trái phiếu dài hạn và mua chứng khoán ngắn hạn trong một động thái dẫn đến việc mua ròng 100 tỷ nhân dân tệ (14 tỷ đô la) vào tháng 8.
Các giao dịch này có thể giúp kiềm chế biến động mạnh trên thị trường trái phiếu, điều đã đẩy lợi suất chuẩn xuống mức thấp kỷ lục khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.
Chuyên gia Win Thin của Brown Brothers Harriman tại New York nhận định rằng “Những nỗ lực này liên quan nhiều hơn đến việc quản lý rủi ro ổn định tài chính hơn là nền kinh tế“. “Nếu họ muốn kích thích nền kinh tế, họ sẽ đẩy cả hai đầu của đường cong lợi suất xuống. Thay vào đó, có vẻ như họ lo lắng về một làn sóng đặt cược một chiều lớn vào trái phiếu“.
Rory Green của TS Lombard nhấn mạnh những thách thức mà PBOC đang phải đối mặt:
“PBOC đang cố gắng vật lộn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời đạt được các mục tiêu chính trị như đồng nhân dân tệ mạnh hơn và lợi suất dài hạn cao hơn”, Green cho biết. “Tuy nhiên, điều này đi ngược lại các yếu tố kinh tế cơ bản, và dòng tiền vào thu nhập cố định có khả năng sẽ không giảm xuống”.
“Với sự yếu kém của nền kinh tế vĩ mô đang đổ vào thị trường, bất kỳ đợt tăng lợi suất nào cũng có thể là một cơ hội tốt để mua vào”, ông nói thêm.
Trong khi các thị trường chứng khoán phương Tây đã có thể hỗ trợ các thị trường trên toàn cầu, dấu hiệu rạn nứt đang xuất hiện khi các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ đợt tăng giá do AI dẫn dắt.
