El par GBPJPY cayó bruscamente la semana pasada después de que la intervención japonesa y la política monetaria del Reino Unido chocaran.
El Banco de Japón intervino en el mercado de divisas por primera vez desde la década de 1990, y la nueva Primera Ministra del Reino Unido, Liz Truss, anunció un paquete de ayudas y recortes fiscales que aumentará la pila de deuda británica.
GBPJPY-Gráfico semanal
El GBPJPY abrió la semana en torno al nivel de 163,50 y cayó hasta 155,48 para marcar el peor rendimiento semanal de la libra esterlina desde el resultado del referéndum del Brexit en 2016. Ahora hay un claro camino abierto hacia el nivel de 150, pero una ruptura de este tiene poco apoyo en el nivel de 140.
Los cambios en la divisa británica han supuesto un cambio de juego, poniendo en peligro el hasta ahora refugio del Reino Unido y su mercado de bonos gilt. Los mercados también tendrán en cuenta la situación de Rusia y Ucrania y verán que sus fondos pueden estar más seguros en países como Japón.
El calendario económico comienza con un discurso del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda. Sus comentarios podrían echar más leña al fuego de la subida del yen de la última semana, y es posible que su discurso se dirija a ese resultado. A un banco central que acaba de comprometer capital para defender su moneda le gustaría ver ganancias inmediatas en sus inversiones y ahuyentar a los osos.
Kuroda dejará su cargo en abril de 2023, y es probable que haya pocos cambios en la política ultra acomodaticia del BOJ. Kuroda ha dicho recientemente que la economía japonesa se está recuperando, pero que el banco no cambiaría sus tipos de interés y su apoyo monetario “por el momento”.
Bloomberg calificó el plan del Reino Unido de reducir los impuestos y desregular “una apuesta directa con el futuro de Gran Bretaña” y añadió que el plan ya se estaba deshaciendo con una caída de la libra esterlina.
“Los mercados harán lo que quieran”, dijo el ministro británico Kwasi Kwarteng tras ser preguntado por los efectos que tendría el cambio en el mercado de divisas.
Bloomberg añadió: “Todavía había una sensación de sorpresa por lo lejos que llegó su canciller, eliminando el tipo máximo del impuesto sobre la renta en un impulso a las rentas más altas, así como cumpliendo con los recortes de los impuestos de sociedades, las contribuciones a la seguridad social y los gravámenes sobre la compra de viviendas que habían sido señalados de antemano”.
“El total final ni siquiera incluye el coste total de la limitación de las facturas de energía de los hogares durante los próximos dos años. Eso podría añadir otros 100.000 millones de libras a las obligaciones de los contribuyentes. Los recortes fiscales costarán al Tesoro unos 161.000 millones de libras en los próximos cinco años. Una nueva garantía energética añadirá unos 60.000 millones de libras a esa suma en los próximos seis meses, la única cifra que proporcionó el Tesoro. “
“La confianza de los inversores se está erosionando rápidamente”, dijo George Saravelos, jefe global de investigación de divisas del Deutsche Bank, al tiempo que pedía una subida urgente de los tipos de interés para restablecer la fe en el Banco de Inglaterra.
