صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية هذا الأسبوع ، متجاوزة توقعات السوق البالغة 8.8٪ واختراق 9.1٪ بضربة واحدة. حيث أعطت بيانات التضخم المرتفعة قوة دفع للدولار. ومع ذلك ، فقد تسبب أيضًا في صدمة حادة لسوق الذهب ، ومن الوضع الحالي ، سارع الذهب في انخفاضه وانخفض إلى ما دون 1750 دولارًا. وتمتلئ السوق بخطابات التشديد حول الزيادات الحادة في أسعار الفائدة قبل اجتماع مجلس الاحتياط الفيدرالي في نهاية الشهر. وبالنظر إلى الضغط المستمر على أسعار الذهب على المدى القصير ، هل سنرى المضاربين على الارتفاع الذهبي في العمل مرة أخرى في النصف الثاني من هذا العام؟
لا يزال سوق الذهب هبوطيًا حيث أن أسعار الذهب في اتجاه هبوطي ، وقد أدى صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المتفائلة إلى تكثيف حركة الصدمة. ولا يزال السوق غير مؤاتٍ لصفقة شراء الذهب. وبمجرد انخفاض سعر الذهب إلى ما دون مستوى الدعم الحرج 1720 دولارًا ، ستتاح الفرصة للدببة لاستهداف المستويات الرئيسية 1710 و 1700 دولار.
تتأرجح أسعار الذهب منذ بداية النصف الثاني من هذا العام ، ولا يزال الطلب على الذهب كملاذ آمن موجودًا. على الرغم من كونه هبوطيًا على المدى القصير ، إلا أن إشارات الانعكاس على المدى المتوسط والطويل قد لا تزال تظهر. ,مع انتشار التضخم المرتفع في جميع أنحاء البلاد ، زادت احتمالية استمرار البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير ، وكذلك زادت احتمالية وقوع العديد من البلدان في الركود. كما يتوقع السوق أن الاحتياط الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بقوة بمقدار 75 أو حتى 100 نقطة أساس بعد ذلك. وإذا لم يستطع الاقتصاد تحمل ارتفاع حاد في أسعار الفائدة واتجاه هبوطي في الأسهم ، سوف يجعل هذا النفور من المخاطرة في السوق مرتفعًا ، فلا تزال هناك فرصة لارتداد أسعار الذهب.
إضافة إلى ذلك ، نلاحظ أن عقوبات الدول الغربية ضد روسيا امتدت إلى سوق الذهب. في قمة مجموعة السبع الأخيرة ، حيث أعلنت الولايات المتحدة وبريطانيا واليابان وكندا والدول الأربع الأخرى أحدث عقوبات ضد روسيا. وسيتم فرض حظر مشترك على استيراد الذهب المستخرج حديثًا أو المكرر من روسيا. وفي المقابل ، ستعلن جميع الدول الأعضاء في مجموعة السبع رسميا عن تطبيق الحظر في 28 يوليو.
تعد روسيا ثاني أكبر منتج للذهب في العالم ، حيث تنتج حوالي 10٪ من الإنتاج العالمي. لذلك كان السوق قلقًا من أن يؤدي الحظر إلى انتعاش أسعار الذهب. بينما كان تأثير الحظر على أسعار الذهب ضئيل للغاية لأن احتياطيات الذهب الحالية التي تحتفظ بها البنوك المركزية في مختلف البلدان وصلت إلى مستويات قياسية. كما دفع فائض الإنتاج الحكومات إلى البدء في رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن النتيجة هي ضغوط هائلة على الذهب من خلال الحد من إنتاج الدولة. وإذا حظرت أوروبا واردات الذهب الروسي ، فسوف تبحث روسيا عن مشترين جدد للذهب ، وهم في الغالب دول آسيوية مثل الهند.
بشكل عام ، في النصف الثاني من هذا العام ، تدفقت أموال الملاذ الآمن على الدولار الأمريكي تحت توقعات رفع مجلس الاحتياط الفيدرالي لأسعار الفائدة ، وظلت أسعار الذهب قصيرة الأجل تحت الضغط. ويجب على مستثمري الذهب التركيز على ما إذا كانت المخاطر الاقتصادية في مختلف البلدان قد ارتفعت بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. حيث بدأت بيانات الاقتصاد الكلي وبيانات العمالة في العديد من البلدان في الضعف. وينتظر الكثيرون نقطة التحول في مطبوعات مؤشر أسعار المستهلكين لدول مختلفة ، وخاصة نقطة التحول في مؤشر الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.
من المتوقع أن يكون سوق الذهب أكثر تقلباً مما كان عليه في النصف الأول من العام لأنه سيواجه التحديات التي أوجدتها سياسات التقشف في مختلف البلدان. ومع ذلك ، لم يتبدد الطلب على الذهب بعد بسبب ارتفاع التضخم والمخاطر مثل الحرب الروسية الأوكرانية. ومع ذلك ، تتأثر أسعار الذهب بارتفاع الدولار الأمريكي على المدى القصير. لذلك ، توقعنا أن تستمر عوامل الخطر في دعم سعر الذهب في النصف الثاني من العام. وبالإضافة إلى ذلك ، أدى الارتفاع المستمر في أسعار الفائدة إلى تفاقم مخاوف السوق بشأن التوقعات الاقتصادية مما سيزيد من مخاطر الهبوط في سوق الأسهم. وسيؤدي تباطؤ سوق الأسهم أيضًا إلى زيادة جاذبية الذهب لمستثمري الملاذ الآمن.
علق مايك ماكجلون ، كبير المحللين الاستراتيجيين للسلع في Bloomberg ، Intelligence ، مؤخرًا أنه بمجرد أن يحدد السوق نهاية دورة رفع أسعار الفائدة الفيدرالية ، يمكن أن تخترق أسعار الذهب العلامة النفسية الرئيسية البالغة 2000 دولار للأونصة. انطلاقًا من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة مؤخرًا عن الولايات المتحدة ، فمن المحتمل أن يكون التضخم قد بلغ ذروته في يونيو. لذلك ، إذا انخفضت بيانات مؤشر أسعار المستهلك تدريجيًا ، فمن المرجح أن يبدأ بنك الاحتياط الفيدرالي في تعديل وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. ومن ثم قد يفتح الذهب فرصًا جديدة.
