ستصدر شركة Oracle (NASDAQ: ORCL) أحدث أرباحها يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق، وهو ما قد يحدد توجهات السوق خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
الرسم البياني اليومي – لشركة ORCL
انخفض سعz سهم Oracle (ORCL) من ذروته عند 340 دولارًا في سبتمبر إلى أقل من 190 دولارًا. وتشير المؤشرات الفنية إلى وجود مستويات أعلى لانتعاش أقوى، حيث يُعد مستوى 220 دولارًا المستوى الأول الذي يجب أن يصمد عنده السهم.
بدأ انخفاض سعر سهم Oracle مع إعلان نتائج الربع الأول في سبتمبر، على الرغم من النتائج الإيجابية التي فاقت انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات. وأعلنت أوراكل عن مشاريع ضخمة قيد التنفيذ لخدماتها السحابية. وارتفعت التزامات الأداء المتبقية (RPO) بأكثر من 350% على أساس سنوي لتصل إلى 455 مليار دولار. ويشير حجم الأعمال المتراكمة، والمدفوع بشكل رئيسي بأربعة عقود بمليارات الدولارات مع ثلاثة عملاء، إلى إمكانات إيرادات مستقبلية كبيرة. ونمت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 55% لتصل إلى 3.3 مليار دولار، بينما ارتفع إجمالي إيرادات الخدمات السحابية بنسبة 28% ليصل إلى 7.2 مليار دولار.
كانت التوقعات المستقبلية للإدارة قوية، حيث بلغت إيرادات الدخل الشامل المتوقعة 18 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2026، مسجلةً نموًا بنسبة 77%، قبل أن ترتفع إلى 144 مليار دولار أمريكي بحلول السنة المالية 2030. وعلى الرغم من هذا الأداء، فقد تأثرت ثقة المستثمرين سلبًا بتدهور هيكل رأس مال الشركة.
تحول التدفق النقدي الحر لشركة Oracle إلى السالب، وأعلنت الشركة أنها تسعى للحصول على تمويل إضافي بقيمة 38 مليار دولار أمريكي تقريبًا لتمويل تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي. وسيُضاف هذا المبلغ إلى ديون الشركة البالغة 105 مليارات دولار أمريكي المسجلة في الربع الأخير. ومن المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 نحو 35 مليار دولار أمريكي، ما يمثل نموًا بنسبة 65%، وهو أعلى بكثير من المستويات التاريخية.
قد ازداد قلق أسواق الائتمان حيال هذا الوضع، حيث قفزت مقايضات التخلف عن سداد الائتمان لمدة خمس سنوات لشركة أوراكل إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2009. كما أصدرت وكالات التصنيف الائتماني توقعات سلبية وحذرت من مخاطر المديونية، وألمحت إلى إمكانية تخفيض تصنيف ديون الشركة، وأصبح الكثير الآن مرهونًا بتوقعات إيراداتها.
