香港最大股指上週一直在下跌，但交易員們希望中國政府的刺激措施能提振股市。
香港50日線圖
香港50指數已連續第四天下跌，但買家在周二收盤時才進場。這可能預示著對上行空間的另一個考驗。前方任何失敗都有25,731的支撐位，更大的目標位是24,904。
中國疲軟的經濟和繁榮的股市之間的差距繼續擴大，因為交易員將希望寄託在刺激計劃上。這有助於市場走高，並在短期內擺脫任何負面經濟數據的影響。
8月的生產和成長數據更為疲軟。儘管如此，交易員仍在繼續大舉押注股市，海外投資在一段忽視中國市場的時期後也有所增長。另一個提振股市的因素是房地產等其他資產表現不佳。
法國巴黎銀行股票分析師William Bratton表示：「儲蓄的壓力正在消退。」憑藉高達23兆美元的中國家庭儲蓄，他的公司現在對國內股票持「結構性正面態度」。
高盛表示，最近的上漲主要是由機構投資者和外國資金推動的。然而，許多分析師樂觀地認為，散戶買家將會更多地加入。美國投資銀行摩根大通認為，2026年底，將有多達3,500億美元的家庭資金進入中國股市。
與近年來相比，債券回報率仍然很低，中國10年期基準殖利率為1.80%，低於2.58%的五年平均值。政府現在恢復了對債券利息徵稅，迫使投資者重新考慮。
房地產業是另一個未能吸引投資者的領域，在去年的崩盤中元氣大傷。
中國國際公司表示，房地產目前佔家庭財富的58%，低於2021年的74%。在同一時期，股票市場曝險和其他投機工具佔財富的比例從9%上升到15%。
今年蓬勃發展的香港IPO市場可能會在明年之前降溫，但大牌公司的到來可能有助於在未來幾年保持強勁的交易量。
最近的股市下跌可能會為再次嘗試觸及近期高點找到一個底部。如果投資人對經濟前景更加看好，龐大的家庭財富供應也將等待挖掘。
