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美股承压, 市场聚焦美国耐用品订单与消费者信心

要点

隔夜美股三大指数受经济数据与地缘局势牵动而呈分化走势; 道指连跌第三天,收盘再下跌161点（-0.31%）, 标普跌幅较道指温和，微跌1.9点（-0.02%）。
科技股面临估值整固，亦受强劲商业智能工业需求支撑, 纳指收盘微升3.34点（0.03%）。

美国数据“坚固”推升升息预期，美元指数重回101上方、直指101.62。但美债拍卖需求偏弱导致美10年期收益率升至约5.13%，日本10年期也因财政压力飙升至约3.055%新高。地缘紧张带动油价从低位反弹，但在美联储更鹰派与美元走强下升幅受压：美期油回落至94美元下方。避险下黄金守住4,250美元后反弹至4,280。市场方面：日股受芯片带动相对上扬，中港与欧洲股市因再通胀疑虑及高利率环境承压。今日关注：德国GfK消费者信心、美国耐用品订单、密歇根大学消费者信心终值；若偏弱，可能进一步强化“加息接近尾声”的预期。

全球市场回顾

隔夜美股三大指數表現分化且微幅震盪，道指收跌0.31%，標普500指數微跌0.02%，納指拉升微漲0.01%。
美元指數攀升至近兩個月高位，主因強勁的商業活動數據（PMI升至58.4）引發通脹韌性擔憂，市場對美聯儲加息預期再度升溫，推升美國10年期國債收益率衝高至5.11%附近。
大宗商品方面，黃金價格受美債收益率與美元高企壓制小幅承壓，跌至近一周低點, 最终于4250美元暂找到支撑；
因美伊談判分歧顯著，地緣政治風險令油價漲幅進一步擴大,WTI原油反弹, 周五亚市約94.8美元/桶。
亚太市场, 恒指低开后企稳，市场关注中国与香港假期前的资金流动。

重要财经日历

时间 (GMT+8)	事件	重要性
14:00	德国10月GfK消费者信心指数	**
20:30	美国8月耐用品订单月率	**
22:00	美国9月密歇根大学消费者信心指数终值	***

未来一周重要数据和事件

周一：日本央行货币政策会议纪要、美国达拉斯联储制造业指数
周二：澳洲联储利率决议及新闻发布会、欧元区经济景气指数、美国 JOLTs 职位空缺、美国谘商会消费者信心指数
周三：API 原油库存、澳大利亚 CPI、中国 PMI、英国 GDP 终值及失业率、德国失业率与 CPI 初值、美国 ADP 就业人数、美国核心 PCE、美国 GDP
周四：中港假期，日本、欧元区、德国、英国、美国标普制造业 PMI，欧元区失业率，美国初请失业金人数，美国 ISM 制造业 PMI
周五：中国假期，日本失业率，欧元区 CPI 初值，美国非农就业人数

【20260925 行情分析】

欧元兑美元

1.1412 / 1.1435 阻力
1.1342 / 1.1312 支持

分析师观点：欧美走势继续低于4小时10与20均线，分别为1.1385与1.1410。加上德国 GfK 消费者信心若继续恶化，欧元承压, 继续探底，往1.1342与1.1312测试。若晚间美国耐用品订单、密歇根大学消费者信心终值偏鹰，将加剧欧元承压。

方向：承压

英镑兑美元

1.3274 / 1.3333 阻力
1.3179 / 1.3119 支持

分析师观点：镑美4小时图10与20均线自9月10日出现死交叉后一直下行至当前价格水平. 若无法突破以上均线并稳稳向上, 那么下行趋势将会持续探底。美元若因耐用品订单与消费者信心走弱而回落，英镑或在短期内企稳并出现向上突破，均后上行。晚间美国耐用品订单、密歇根大学消费者信心终值结果将指引晚间至周末收盘前的镑美方向。

方向：短线企稳