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天然气价格在上涨后维持波动

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天然气在2024年末价格飙升后遇到了一些阻力。

NGAS-日图

天然气价格自选举之日起飙升，在4美元上方找到了阻力，但一直无法再走高。第一个支撑位在3.41美元，这是2024年初的高点。

在经历了又一年的低迷之后，北美天然气市场可能会在2025年导致价格上涨。德勤发布了对加拿大天然气需求增加的预测，加上液化天然气运输能力的增长，这可能会推高价格。

分析师Andrew Botterill表示，进一步的需求将有助于解决加拿大在2024年全年出现的天然气供过于求的问题。

一个新的加拿大液化天然气出口终端预计将于2025年中期上线，这增加了出口潜力。

“从结构上看，2025年的天然气市场看起来要好得多，”博特里尔写道。

“我认为，各公司确实看到了自己的预算，为开发更多天然气机会做好了准备。”

推动加拿大天然气新需求的主要市场是美国和墨西哥市场，但这可能取决于关税前景。

“这意味着我们将有更多的液化天然气出口到北美，因此天然气市场有更多的发展机会，”报告补充说。随着人工智能数据中心的增长，能源市场已经捉襟见肘，这可能会增加未来一年的需求。

德勤的报告称，在过去十年中，通过发电产生的天然气需求平均每年增长5%，该集团预计这一趋势将持续下去。

2024年中期，由于钻井活动增加和一些供应过剩的担忧，油价处于低位。但最新的分析显示，这种不平衡已经消除。随着特朗普将重点放在能源安全上，并将寻求保持价格稳定，美国价格可能会有所改善。

额外的美国天然气可以帮助增加供应，使欧洲能够打破与俄罗斯的能源关系。由于寒冷的天气，欧洲与俄罗斯的能源关系再次下降。预计特朗普将解除拜登时代对新液化天然气项目的禁令。预计将进一步努力在联邦土地上增加新的石油和天然气钻探。

就目前而言，如果不能清除最新的障碍，市场可能会出现一些调整。

最后更新: 2025 年 1 月 22 日

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乌克兰无人机袭击俄罗斯后金价大涨

在乌克兰对其对手的武器发动无人机袭击后，黄金摆脱了近期的盘整，上涨2.55%。金价周一跃升至每盎司3373美元，这一强劲走势预示着金价将逼近每盎司3500美元的历史高点。在和平谈判未能达成解决方案后，俄罗斯与乌克兰冲突的加剧推高了金价。在谈判即将结束之际，乌克兰升级了无人机袭击，这是迄今为止最大胆的举动之一。尽管新一轮和谈有望在伊斯坦布尔举行，但市场担心冲突升级。分析师蒂姆·沃特尔说： “黄金正受益于不断增长的不确定性——地缘政治和贸易相关的不确定性——以及美元走软，这增加了黄金的吸引力。” 特朗普表示，他已经与冯德莱恩进行了交谈，她“希望认真谈判”，并发誓“迅速聚在一起，看看我们是否能解决问题”。美国总统特朗普针对钢铁和铝进口的新关税威胁是另一个引发恐慌的原因。最近的事态发展促使投资者在以黄金为首的传统避险资产中寻求安全。上周五，特朗普宣布计划将钢铁和铝进口关税从25%提高到50%，引发了全球市场的担忧，并促使欧盟委员会警告采取报复措施。市场现在紧张不安，想知道俄罗斯将如何应对摧毁可携带核弹头飞机的重型无人机袭击。摩根大通表示，尽管贵金属价格强劲上涨，但金矿股似乎仍被低估。这种混乱的部分原因是，该行大宗商品团队预测，到2026年，黄金价格将达到每盎司4100美元。

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美元兑日元聚焦鲍威尔和植田和男对话

在当前的避险需求、关税动荡和最近的债券市场问题的环境下，美元兑日元汇率是一个值得关注的有趣因素。美元兑日元汇价在146的水平上遇到了阻力，现在看起来在142.40的水平上得到了支撑。美联储主席鲍威尔将在香港时间周二凌晨1点发表会话，谈论货币政策。这可能会在股市开盘前引发外汇汇率波动。投资者将在香港时间下午15点50分关注日本央行行长植田和男的对话。鲍威尔已经发布了2025年的货币政策展望。 “至关重要的是，美联储必须了解其他国家政府和央行的政策和做法，以及它们对美国经济和金融市场的影响。当然，汇率政策现在牢牢掌握在美国财政部手中，”鲍威尔表示。 “正如我们在大流行期间看到的那样，了解全球贸易和资本流动自1950年以来变得越来越重要。该部门帮助编制国际资本流动的数据，并花了数十年时间研究这些流动和国际贸易对美国和外国经济的影响。了解这个复杂而相互关联的网络，对我们预测就业和通胀的路径至关重要。” 由于关税形势仍然混乱和不稳定，各国央行正处于“观望”状态。未来几个月仍有可能出现更高的通胀，预计未来一年的增长将受到抑制。由于目前债券市场需求疲软和关税问题，日元可能会下跌，但随着冲突加剧，投资者也在寻找欧元区之外的避风港。随着经济数据的释放和央行的言论可能被避险资金所抵消，这使得美元兑日元成为一个值得关注的组合。日本央行还收到了金融机构的请求，要求其从2026财年开始略微放慢缩减债券购买的步伐，尽管最近债券市场出现了一些问题。

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特朗普威胁对欧盟征收50%关税后，法国股市下跌

在最近欧美贸易对峙后，法国企业股价下跌。 FRA40指数在突破8000点价格水平之前失败，目前交易于7802点，而8000点现在是上方的障碍。下行的首个支撑位在7600点。唐纳德·特朗普同意将对从欧盟进入美国的商品征收50%的关税推迟到7月，因为双方正在制定一项新的贸易协议。尽管提高关税推迟了6周，但投资者仍对结果持谨慎态度。此前，欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩在社交媒体上表示，特朗普已同意在7月9日的最后期限前“达成一项好协议”。特朗普表示，他已经与冯德莱恩进行了交谈，她“希望认真谈判”，并发誓“迅速聚在一起，看看我们是否能解决问题”。这位美国总统曾表示，谈判“毫无进展”，欧盟“非常难以对付”，这进一步引发了人们对两国之间爆发贸易战的担忧。法国国家统计局本周公布的数据显示，法国经济在第一季度略有增长。该数据证实了0.1%的初步读数，企业库存的增加抵消了疲软的国内需求和出口。这一最新结果与路透社调查的24位经济学家的平均预测一致。法国统计局称，法国家庭的购买力同期增长0.3%，家庭储蓄从2024年第四季度的18.5%增长至第一季度的18.8%。今年前三个月的企业利润率为31.8%，略低于上一季度的32%。在临近7月9日的最后期限时，如果贸易谈判缺乏进展，欧洲股市可能会承压。

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在日本国债拍卖再次疲软后，美元兑日元汇率上升

日本国债拍卖又一次表现疲弱，促使交易员缩减了近期的日元多头交易。美元兑日元有可能跌至4月低点，但目前已从142.40的支撑位反弹。该水准可能成为美元升势的基础，若人气保持正面，目标位为149.00。日本拍卖的35亿美元40年期政府债券创下了自2024年7月以来的最低需求水平。日本的债券销售一直是一件很容易预测的事情，但最近的疲软销售引起了警惕。周三的发售是日本长期债券发行计划的一部分，但由于国内寿险公司和长期买家退出，投资者参与度较低。一些交易商现在将这一事件称为“买家罢工”。有报道称财政部已与投资者和经纪人接洽，40年期债券收益率跌至三周以来的最低点3.29%。巴克莱分析师指出，最近的销售突显出脆弱的供需平衡，而私营部门的兴趣继续减弱。日本首相石破茂将日本经济与之前的希腊债务危机相提并论后，这种情况引起了一些关注。在最近一次债券拍卖之前，日本财务大臣表示，他正在“密切关注”债券市场的发展。日本央行行长表示，央行正在监测近期的波动，重点关注其对短期债券的影响。法国兴业银行的斯蒂芬•斯普拉特表示，业绩“疲软，但符合”市场的预期。“新闻标题会说是去年7月以来的最低水平，但在公债收益率普遍受到冲击的背景下，这个结果并不太令人震惊，”他补充道。随着世界各国政府在通胀环境下开始耗尽无尽支出和债务的空间，这种情况仍值得关注。高盛分析师上周表示，日本政府债券是“全球期限煤矿中的金丝雀”。

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比亚迪降价，中国电动汽车股下滑

中国电动汽车股本周下跌，此前领先的电动汽车制造商比亚迪加剧了人们对一场激烈价格战的担忧。该公司的大幅降价令该行业感到不安，加剧了对盈利能力和竞争的担忧。受此消息影响，蔚来汽车(NYSE:NIO) 股价下跌，从4美元的水平跌至3.80美元以下。这是该股的一个关键水平，因为失败可能会进一步下跌至4月份的3美元低点。比亚迪宣布对包括入门级海鸥电动汽车在内的22款车型大幅降价后，吉利、吉利汽车和小鹏汽车的股价分别下跌了7%、5%和4%。英国《金融时报》分析师表示：“降价是比亚迪保持其市场领导地位的战略举措。”“然而，这种激进的定价策略可能导致旷日持久的价格战，影响整个行业。” 《南华早报》的一位分析师表示：“这清楚地表明，中国电动汽车市场的价格战正在升温。”“比亚迪的举动可能会迫使其他制造商效仿，从而导致一场潜在的逐底竞争。” 这场价格战引发了人们对中国电动汽车制造商竞争对手的盈利能力的担忧，尤其是那些以高端消费者为目标的制造商，比如蔚来汽车。比亚迪最新的盈利预期低于分析师的预期，突显出电动汽车领域激烈竞争带来的挑战。尽管最近遭遇挫折，比亚迪仍对其长期前景持乐观态度。在财报发布后发布的一份声明中，该公司强调了其对创新和市场领导地位的承诺。比亚迪最近的降价也可能是为了打击已经举步维艰的特斯拉。 “价格战可能导致中国电动汽车市场的洗牌，”NBC洛杉矶的一位分析师表示。“只有最具竞争力和创新能力的公司才能承受这种压力。”

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