Dữ liệu CPI mới nhất của Thụy Sĩ sẽ được công bố vào thứ Năm, tuy nhiên thông tin này có thể chưa đủ để kìm hãm đà phục hồi gần đây của đồng USD.
USDCHF – Biểu đồ ngày
USDCHF tiếp tục giao dịch trong biên độ được thiết lập từ năm 2025, với vùng hỗ trợ quanh 0,7877. Trước mắt, cặp tiền đang đối diện kháng cự ngắn hạn tại 0,7900, và nếu vượt qua, giá có thể hướng lên vùng kháng cự mạnh hơn quanh 0,8100.
Nền kinh tế Thụy Sĩ sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lúc 14:30 (giờ HKT) vào thứ Năm. CPI được dự báo tăng 0,1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 0% của tháng trước. Lạm phát thấp hơn so với nhiều quốc gia châu Âu khác tiếp tục gây áp lực hạn chế đà tăng của đồng franc Thụy Sĩ.
Trong khi đó, đồng USD đang dần phục hồi sau giai đoạn suy yếu trong năm 2025. Việc Mỹ áp dụng các chính sách thuế quan đã bắt đầu tạo tác động tiêu cực lên kinh tế Thụy Sĩ. Dù hai bên đã đạt được thỏa thuận, ảnh hưởng này vẫn có thể gây sức ép lên GDP trong ngắn hạn.
Viện KOF đưa ra triển vọng kém tích cực cho kinh tế Thụy Sĩ sau thỏa thuận thương mại gần đây. Tổ chức này dự báo tăng trưởng GDP thực đạt 1,4% trong năm 2025, giảm xuống 1,1% vào năm 2026, trước khi phục hồi lên 1,7% vào năm 2027. Việc điều chỉnh tăng cho các năm sau chủ yếu nhờ nới lỏng chính sách thương mại, giúp giảm thuế nhập khẩu của Mỹ đối với hàng xuất khẩu Thụy Sĩ từ 39% xuống 15%.
Các mặt hàng xuất khẩu như đồng hồ, máy móc và kỹ thuật điện chịu ảnh hưởng từ thuế quan trong suốt năm qua, trong khi ngành dược phẩm ghi nhận mức tăng trưởng xuất khẩu mạnh sang Mỹ. Dù tác động từ thuế quan thấp hơn dự báo ban đầu, triển vọng xuất khẩu sang Mỹ vẫn khá thận trọng. Nhu cầu yếu từ Trung Quốc tiếp tục gây sức ép, nhưng phần nào được bù đắp bởi nhu cầu ổn định từ châu Âu.
Đồng USD đã cải thiện trong những tuần gần đây khi lo ngại địa chính trị gia tăng, cùng với quan điểm còn chia rẽ trong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lộ trình chính sách lãi suất.
Biên bản cuộc họp chính sách gần đây cho biết “đa số thành viên” ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, trong khi “một số” cho rằng đây là chiến lược phù hợp nhằm ổn định thị trường lao động. Tuy nhiên, một số ý kiến khác lo ngại rằng tiến triển hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của Fed đang chững lại.
Triển vọng chưa rõ ràng này đã làm giảm bớt kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất nhanh chóng. Dù vậy, Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ rời nhiệm kỳ vào năm 2026, mở đường cho khả năng Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm một Chủ tịch Fed mới với xu hướng nới lỏng và giảm chi phí vay trong tương lai.
