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하락장 투자를 위해 알아야 할 6가지: 하락장을 꿀단지로 만드는 방법

‘하락장’은 주가가 지속적으로 하락하는 장을 일컬으며, 종종 주가가 20% 이상 하락하는 경우도 존재합니다. 하락장의 원리를 이해하고 적절한 전략을 활용하여 본인의 포트폴리오를 지키고 잠재적인 기회를 활용하는 것은 투자자에게 있어 중요합니다.

이번 글에서는 하락장에서 활용할 수 있는 투자 전략과 팁을 다룸으로써, 여러분이 힘든 시기를 헤쳐나가는 데 도움이 되고자 합니다.

 

목차:

1. 하락장의 기본 이해하기
2. 하락장에서의 핵심 투자전략
3. 가치투자 및 기회 발굴하기
4. 안전자산 및 대체투자
5. 리스크 관리 및 자본 지키기
6. 장기적인 관점 유지하기
결론
 

  1. 하락장의 기본 이해하기

  1. 하락장의 원인

하락장의 원인은 다양합니다. 하락장은 경제 하락기, 지정학적 사태, 투자전망 변화, 금융위기 등으로 인해 초래될 수 있습니다. 예를 들면, 2008년~2009년의 하락장은 글로벌 금융위기로 인해 초래되었으며, 2020년 초의 코로나-19 하락장은 경기침체와 투자자 불안심리가 복합적으로 작용해 초래되었습니다.

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  1. 하락장의 흔한 특징

하방추세 시장에서는 주식의 가치가 하락하고, 거래 활동이 줄어들 수 있으며, 시장의 불안정성이 급증하는 경향이 있습니다. 2000년~2002년 사이에는 닷컴버블 붕괴와 이에 따른 투자심리 하락으로 인해 S&P500 인덱스가 약 50% 가량 폭락했습니다.

  1. 하락장의 지속기간 및 심각성

하락장의 지속기간과 심각성은 해당 하락장의 근본적인 원인 및 시장 상황에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 블랙먼데이(Black Monday)라는 운명의 날로 대표되는 1987년 하락장 당시에 다우존스산업평균지수(DJIA)는 3개월이라는 짧은 기간 동안 22.6% 하락했습니다. 반면, 대공황(Great Depression) 당시에 발생한 하락장 때는 약 34개월에 걸쳐 다우존스산업평균지수(DJIA)가 90% 가량 하락했습니다.

  1. 투자자들에게 미치는 심리적 영향

하락장 때는 투자자 심리가 상당히 비관적이게 됩니다. 이는 공포에 기반한 패닉매도를 촉발하고, 추가적인 주가 하락을 초래하곤 합니다. 블랙먼데이 발생 이후 투자자들은 엄청난 매도세에 동참했고, 이는 시장 하락 상황을 악화시켰습니다. 이같은 현상은 2008년 금융위기 당시에도 관찰되었는데, 전반적인 불안심리와 시장 불확실성이 매도 사이클에 기름을 부어 주가를 하락시키고 약세장의 정도를 심화시켰습니다.

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  1. 하락장에서의 핵심 투자전략

  1. 다각화

다각화는 리스크를 완화시키고 투자 포트폴리오를 보호해준다는 점에서 하락장 때 중요한 역할을 해줍니다.

다양한 자산군, 지역군, 섹터군을 아우름으로써 시장 하방추세의 영향을 완화할 수 있습니다.

  1. 자산 분배

포트폴리오에 주식, 채권, 현금, 대체투자품 등을 혼합함으로써 리스크를 분산하고 시장 하락에 대한 완충 장치를 두시기 바랍니다.

  1. 지리적 다각화

특정 지역의 경기 하락 및 시장 하락에 의한 피해를 최소화하기 위해, 다양한 지역의 기업 및 자산으로 투자를 다각화하시기 바랍니다.

  1. 섹터 다각화

하락장에서는 기술주, 헬스케어주, 유틸리티주, 필수 소비재 등 다양한 섹터에 분산 투자를 함으로써 서로 다른 산업군 종목들의 실적을 활용하시기 바랍니다.

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  1. 경기방어주

경기방어주는 경기 침체기에 선방하는 경향이 있으며, 시장 변동에 덜 민감합니다.

경기 침체기에는 리스크 최소화를 위해 경기방어주에 투자하는 것이 현명한 선택이 될 수 있습니다.

  1. 경기방어주의 특징

일반적으로 경기방어주는 안정적인 매출, 탄탄한 대차대조표, 꾸준한 배당금 지급 등의 특징을 보입니다.

  1. 경기방어 섹터 및 산업의 예시

유틸리티주, 헬스케어주, 필수 소비재, 통신주 등은 하락장 때 상대적으로 선방하는 경기방어주의 예시입니다.

  1. 달러평균원가법(Dollar-cost averaging)

특정 자산의 현재 가격이 얼마이든 상관 없이, 일정한 기간을 두고 해당 자산에 미리 정해둔 고정 달러 금액을 꾸준히 투자하는 방법을 ‘달러평균원가법’이라고 칭합니다.

이같은 전략은 투자자가 시장 투자 타이밍과 관련된 실수를 피할 수 있게 해주고, 시장 변동성이 포트폴리오에 미치는 영향을 줄여주는 효과가 있습니다.

  1. 정의 및 설명

‘달러평균원가법’은 자산의 가격이 낮을 때에는 더 많은 수량을 매수할 수 있고, 자산의 가격이 높을 때에는 더 적은 수량을 매수함으로써 궁극적으로 평단가를 안정적으로 평균화하는 전략입니다.

  1. 장점과 단점

달러평균원가법은 투자를 하기에 부적절한 고평가 시기에는 과도한 돈을 투자할 리스크를 줄여준다는 장점이 있지만, 반대로 강세장에서는 일시불 투자에 비해 수익률이 낮아질 수 있다는 단점이 있습니다.

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  1. 배당주 투자

배당금은 하락장 때 꾸준한 수입을 만들어줄 수 있으며, 시장 하락기에도 포트폴리오를 지켜줄 수 있습니다.

  1. 하락장에서 배당금의 중요성

배당금은 추가적인 패시브 인컴을 제공해주고, 주가를 부양해주며, 시장 하락시의 손실을 완화해줍니다.

  1. 배당귀족주 및 여타 우수 배당주

배당귀족주(dividend aristocrat)는 꾸준히 배당금을 인상해왔으며, 최소 25년 연속으로 꾸준히 배당금을 지급해온 주식 종목을 일컫는 별칭입니다. 이같은 배당귀족주는 하락장 속에서도 안정적이고 회복력 있는 모습을 보여줍니다.

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  1. 가치투자 및 기회 발굴하기

  1. 가치투자의 원칙

가치투자는 저명한 투자자 워런 버핏으로 인해 유명해진 투자법으로, 본연의 내재적인 가치보다 낮은 가격에 거래되는 저평가 주식이 ‘언젠가는 결국 오를 것’이라는 믿음을 기반으로 한 투자법입니다. 예를 들어, 워런 버핏은 1960년대 당시 아메리칸익스프레스가 일시적인 하락을 했을지언정 본질적인 가치는 그대로인 저평가 상황이라는 믿음을 기반으로 해당 주식에 투자했던 바 있습니다. 결과론적으로 이는 버핏의 생애에 있어 가장 큰 수익을 안겨준 투자 중 하나가 되었습니다.

  1. 저평가 주식을 발굴 하는 법

저평가 주식 발굴은 기업을 리서치하고 분석함으로써 내재적 가치보다 낮은 가격으로 거래되고 있는 기업을 식별하는 것을 의미합니다. 이는 시장에서 결국에는 해당 기업의 가치를 알아보고 주가가 상승할 것이라는 것을 전제로 합니다. 예를 들어, 애플사는 투자자들이 애플의 성장과 혁신에 대한 잠재력을 간과했기 때문에 2000년대 초반에 저평가 되었던 것으로 여겨집니다. 당시 애플사의 진가를 미리 알아보고 투자한 투자자들은 훗날 상당한 수익을 내게 되었습니다.

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  1. 재무제표 및 금융지표 평가하기

저평가된 주식을 발굴하기 위해서는 기업의 재무제표를 조사하고, 주가수익률(P/E ratio), 주가순자산비율(P/B ratio), 배당수익률과 같은 중요 지표들을 계산하시기 바랍니다. 2008년 당시 JP모간체이스는 주가순자산비율이 1 미만인 베어스턴스(Bear Stearns)를 인수했던 바 있는데, 이는 시장가격보다 회사의 자산 가치가 더 높았던 대표적인 저평가 주식 사례입니다.

  1. 인내심과 원칙준수가 지니는 역할

가치투자를 하려면 인내심과 원리원칙을 고수하는 정신이 필요합니다. 이유인즉 시장이 특정 종목의 진정한 가치를 알아봐 해당 종목의 가격이 오르기 위해서는 상당한 시간이 걸릴 수 있기 때문입니다. 유명한 예시로는 넷플릭스를 꼽을 수 있습니다. 넷플릭스는 출시 초기 때까지만 해도 많은 투자자들로부터 회의적인 시선을 받았습니다. 하지만 훗날 시간이 흐르며 넷플릭스의 진정한 가치가 시장 가격에 반영되면서, 그간 인내심을 갖고 넷플릭스를 장기 보유한 투자자들은 놀라운 수익률을 기록했습니다.

 

  1. 안전자산 및 대체투자

  1. 채권 및 확정금리부증권 투자

확정금리부증권 및 채권 투자는 하락장 때 포트폴리오의 전반적인 리스크를 최소화하고, 투자자들에게 꾸준한 수익을 가져다줄 수 있습니다. 예를 들어, 2008년 금융위기 당시 미국 국채는 투자자들에게 안전한 자산 피난처 역할을 했으며, 10년물 국채 수익률은 2008년 1월 4.03%에서 2008년 12월 2.24%로 하락했습니다.

  1. 금 및 여타 귀금속

금을 비롯한 귀금속 은 경제 불안정 시기 및 시장 혼란 상황 속에서 가치가 상승하는 경향이 있으므로 안전자산으로 간주됩니다. 예를 들어, 금융위기 당시 금값은 2008년 1월 온스당 $869에서 2009년 12월 온스당 $1,100 이상으로 상승하며 주식시장의 하락세를 방어해주었습니다.

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  1. 현금 및 현금등가물

본인 포트폴리오의 일부를 현금 혹은 현금등가물 자산으로 유지하면, 시장이 저점을 보일 때에 다양한 시장 투자 기회를 활용하실 수 있습니다. 이같은 전략의 대표적인 예시로는 워런 버핏을 꼽을 수 있습니다. 버핏은 2008년 금융위기 당시에 현금보유액 약 250억 달러를 투입해 저평가된 자산 및 기업에 투자했습니다.

  1. 암호화폐 및 여타 대체 투자법

암호화폐 및 여타 비(非)전통적인 투자 수단은 하락장 속에서도 다각화된 수익을 제공할 수 있지만, 다른 한편으로는 상당한 변동성과 리스크가 따릅니다. 2020년 코로나-19 팬데믹으로 인한 시장 침체기 동안 비트코인 또한 처음에는 급격한 하락을 겪었지만, 이후에는 결국 반등하여 추후 몇 개월 동안 역대급 고점을 달성했습니다. 비록 일부 투자자들은 상당한 수익을 냈지만, 암호화폐 시장은 본질적으로 예측이 어려운 만큼 나머지 투자자들은 상당한 손실을 겪게 되었습니다.

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  1. 리스크 관리 및 자본 지키기

  1. 하락장에서 리스크 관리의 중요성

하락장에서 자본을 지키고 상당한 손실을 예방하기 위해서는 선제적인 리스크 관리가 필수적입니다.

  1. 손절 주문 및 여타 리스크 관리 툴

손절매 주문, 추적 손절매, 포지션 크기 조정 등을 활용하여 투자금을 보호하고 잠재적인 손실 규모를 제한하시기 바랍니다.

  1. 리밸런싱 및 포트폴리오 조정

하락장에서는 본인의 리스크 감내수준과 투자 목표를 지키기 위해 본인의 포트폴리오를 꾸준히 검토하고 리밸런싱하시기 바랍니다.

Rebalancing-and-adjusting-your-portfolio

  1. 비상 자금의 중요성

비상 자금을 보유해두면, 하락장 때 예상치 못한 비용 충당을 위해 평가손실 상황에서 투자를 강제로 청산해야 하는 사태를 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

  1. 장기적인 관점 유지하기

  1. 하락장 및 회복장에 대한 역사적 관점

하락장은 경기 사이클에서 발생하는 자연스러운 현상이며, 하락장 이후에는 상승장과 경제성장기가 뒤따른다는 것을 역사가 보여주고 있습니다.

  1. 복리의 힘

장기적인 관점을 유지하며 하락장에서도 계속 투자를 한다면, 시간이 흐름에 따라 복리의 힘을 활용하여 부를 축적할 수 있습니다.

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  1. 최신 정보를 파악하고 변화에 적응하기

시장 흐름에 대한 최신 정보를 파악하고, 상황 변화에 따라 투자 전략을 조정할 태세를 갖추어야 합니다.

  1. 감정 절제의 중요성

하락장에서는 공포 혹은 탐욕에 빠진 충동적인 투자 결정은 지양하시기 바랍니다. 그 대신, 원칙에 입각한 접근법을 유지하고 본인의 장기적 투자목표에 집중하시기 바랍니다.

 

결론

하락장을 돌파하는 것은 어려운 일일 수 있지만, 적절한 조치를 취하고 장기적인 접근법을 유지한다면 투자 포트폴리오를 보호하고 수익을 얻을 수 있습니다. 힘든 시기를 극복하고, 시장 상황이 개선될 때 더욱 강하게 성장할 수 있도록 늘 최선을 다하고, 지식을 겸비하고, 목표에 집중하시기 바랍니다.

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