Una fuerte corrección en el ratio oro/plata podría generar nuevas ganancias para la plata frente al oro.
El ratio oro/plata ha perforado el nivel de soporte en 96.499, lo que podría conducir a una corrección adicional hacia la zona de 74.66.
Este ratio ha estado en una tendencia alcista desde los mínimos de 2021 y se ha mantenido en consolidación durante los últimos dos años. Un mejor rendimiento relativo de la plata no implica necesariamente que el precio del oro deba caer, sino que las ganancias de la plata deberían superar a las del oro.
Las razones detrás de este movimiento podrían estar relacionadas con una reducción en las compras de los bancos centrales, un aumento en la demanda minorista de plata, y/o una mayor demanda industrial o escasez de oferta. En 2024, la demanda industrial de plata aumentó, y los inversores esperan mayores subidas debido al auge de la energía verde.
El precio de la plata (XAGUSD) ha subido con fuerza en la última semana hasta los $36.40, mientras que el máximo de 2011 se sitúa en $48.00.
“La ruptura se venía gestando desde hace tiempo”, comentó Maria Smirnova, gestora senior de cartera en Sprott Asset Management. “La plata había intentado superar el nivel de $35 en un par de ocasiones en los últimos meses, por lo que este movimiento es muy significativo.”
“Además, si el impulso técnico desencadena compras físicas por parte de los inversores, la plata podría subir mucho más en muy poco tiempo”, añadió.
El mercado de la plata tiene un valor estimado de 2 billones de dólares, en comparación con los 22 billones de dólares del mercado del oro, lo que hace que los precios de la plata sean más volátiles.
Los metales preciosos estarán en el foco esta semana con la publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. correspondiente a mayo, que se conocerá este miércoles.
Independientemente de la dinámica del mercado, la reciente evolución del ratio sugiere que las inversiones en plata podrían ofrecer mayores retornos que las de oro en el corto y mediano plazo.
En mayo, los flujos globales hacia ETF de oro fueron negativos, con salidas netas por $1.8 billones. América del Norte lideró los retiros con $1.5 billones, seguida de Asia con $489 millones, mientras que Europa registró entradas netas por $225 millones.
El mercado también podría estar adoptando una postura más cautelosa ante la posibilidad de que las tensiones comerciales entre EE. UU. y China lleguen a una resolución en las conversaciones actuales.
