يتزامن سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مع بيانات التضخم قبل اجتماع السياسة النقدية لبنك إنجلترا يوم الخميس.
الرسم البياني اليومي – الجنية الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي
يواجه زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مقاومة قرب مستوى 1.3400، مع ضغوط بيع أقوى سُجلت سابقًا عند مستوى 1.3470. قد يكون هذا المستوى حاسمًا لبيانات هذا الأسبوع.
يُسجل الاقتصاد البريطاني أعلى معدل تضخم بين الدول المتقدمة، وسيصدر أحدث بيانات الأسعار يوم الأربعاء. وتشير التقديرات إلى أن مؤشر أسعار المستهلك سيتراجع من 3.6% إلى 3.5% سنويًا. بينما من المتوقع أن يبقى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 3.4%.
شكّلت أسعار المواد الغذائية المرتفعة عائقًا أمام الاقتصاد البريطاني رغم انخفاض أسعار الوقود. وقد أدى ذلك أيضًا إلى صعوبة نمو الاقتصاد، نظرًا لانخفاض الإنفاق الاستهلاكي.
بعد تراجع الاقتصاد مجددًا، من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي البريطاني سعر الفائدة الرئيسي.
قال نيل ويلسون، الاستراتيجي في ساكسو ماركتس: “خفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل أمرٌ محسوم”. ويتوقع أيضاً المزيد من التخفيضات خلال عام 2026. وقالت شركة إدارة الأصول كيلتر إن خفض سعر الفائدة أقل يقيناً، لكنه “مرجحٌ بشكل متزايد” الأسبوع المقبل. وتوقع فيليب شو من إنفستيك أن يُغيّر محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، تصويته لصالح خفض سعر الفائدة الأساسي في اجتماع الخميس، “مما سيؤدي إلى أغلبية ضئيلة أخرى، هذه المرة لصالح الخفض”.
قال Sanjay Raja من دويتشه بنك: “نتوقع انقساماً في الأصوات 5-4، مع حسم المحافظ بيلي للتصويت قبل عيد الميلاد. ما الذي تغير منذ اجتماع نوفمبر؟ لقد تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025، مع تراجع الطلب على العمالة أيضاً”.
“والأهم من ذلك، نعتقد أن المحافظ بيلي قد رأى أدلة كافية على مزيد من انخفاض التضخم، سواء في زخم أجور القطاع الخاص أو الأسعار (مؤشر أسعار المستهلك، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك للخدمات)، ليختار خفض سعر الفائدة”.
والأهم من ذلك، نعتقد أن المحافظ بيلي قد رأى أدلة كافية على مزيد من انخفاض التضخم، في كل من زخم أجور القطاع الخاص والأسعار (مؤشر أسعار المستهلك، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك للخدمات)، ليختار خفض سعر الفائدة”.
تتوقع الأسواق احتمالاً بنسبة 90% لخفض سعر الفائدة، إلا أن هذا الاحتمال قد يكون أكثر دقة في ظل الضغوط التضخمية. وقد يجعل ذلك سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي عرضةً للتقلبات إذا ركز صناع السياسات على التضخم بدلاً من سوق العمل وضغوط الأسعار.
ووفقاً لبيانات صدرت يوم الثلاثاء، ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى 5.1% خلال الفترة من أغسطس إلى أكتوبر، مسجلاً أعلى مستوى له منذ ما يقرب من خمس سنوات. كما انخفض نمو الأجور السنوي إلى 4.6% خلال الفترة نفسها، مقارنةً بـ 4.7% خلال الأشهر الثلاثة السابقة.
