週三亞洲早盤交易中，現貨黃金價格重回每盎司4,450美元上方，受持續不斷的中東衝突提振，避險資產需求強勁。此前，由於有報告指出伊朗與區域大國之間持續發生軍事行動，金價經歷了一段波動期。
市場概覽
黃金（XAUUSD）報每盎司4,465.91美元，上漲1.31%，此前本週稍早曾跌至每盎司4,130美元左右。布蘭特原油（LCOc1）價格徘徊在每桶102.74美元附近，上漲2.8%，反映出市場對霍爾木茲海峽地區供應中斷的擔憂。美元指數（DXY）穩定在98.35附近，限制了黃金價格的進一步上漲空間，而標普500指數（SPX）等股票價格也隨之小幅走低。
事件詳情
美國總統川普就霍爾木茲海峽問題向伊朗發出最後通牒後，緊張局勢升級，伊朗威脅將對該地區海水淡化廠進行報復。現貨黃金價格從近期低點4,250美元附近反彈，重回4,450美元關口，投資者在缺乏緩和局勢訊號的情況下尋求避險。交易員指出，儘管黃金價格較1月5,595美元的高峰下跌了23%，但其作為避險工具的作用依然存在。
即時反應
避險資金流入推動金價日內上漲超過1.7%，美國黃金期貨價格也走高。油價上漲加劇了通膨預期下行壓力，推動10年期美國公債殖利率上升5個基點至4.392%。受類似風險的影響，股市表現謹慎，道瓊指數期貨下跌0.07%，那斯達克指數期貨下跌0.21%。
更廣泛的資產影響
美元走強限制了黃金的漲幅，美元指數（DXY）本週稍早因與戰爭相關的避險需求而上漲0.42%。洛克希德·馬丁等國防股在先前的交易中上漲了6%，而標普500等更廣泛的股指則因能源供應擔憂而下跌了1.1%。 30年期美國公債殖利率上升4個基點至4.956%，顯示如果油價持續飆升，市場預期聯準會將收緊貨幣政策。
宏觀影響
持續存在的中東風險可能透過推高能源成本來加劇通膨，在聯準會降息訊號不一的情況下，這使得聯準會的利率路徑更加複雜。黃金的反彈凸顯了其對央行購買和多元化投資的持久吸引力，即使在經歷了13%的月度下跌之後也是如此。如果全球貿易路線中斷，經濟成長前景將黯淡，分析師正密切關注各國為抑制物價壓力所採取的政策因應措施。
「地緣政治新聞支撐著黃金價格，但美元走強和獲利回吐限制了漲勢，」BMO美國利率策略主管伊恩·林根表示。 「交易員會在任何局勢升級的跡像出現時逢低買入，」一位新加坡交易員補充道。
關鍵指標
市場參與者關注伊朗在霍爾木茲海峽的回應、即將公佈的美國CPI數據（以尋找通膨線索）以及聯準會對戰爭引發的能源風險的評論。局勢升級的信號或外交突破可能使金價向4,600美元或回落至4,300美元。石油庫存報告和部隊部署更新是關注的焦點。
