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外汇24小时连续交易是如何实现的?

开盘时间越长,交易者的隔夜风险越低。A股市场每天只开盘4个小时,股指期货也仅延长30分钟,剩余的19.5~20个小时里都处于休市状态。

如果在休市期出现影响市场的重磅消息,交易者不能及时开平仓,这就会导致交易者错过机会或者无法规避风险。

A股市场存在一种不成文的规定,就是重大的政策法规,都会选择在休市阶段发布。官方的理由是“维稳”,但对于每一个交易者来说,早盘的集合竞价基本参与不到,大新闻只会在盘面上形成一个个巨大的跳空缺口,令人扼腕叹息。

大宗商品期货市场的交易时段更长一些,但也仅仅覆盖了5小时周期,一天里剩余的19个小时都是高风险状态。

如果说A股市场受国际消息影响较小的话,那么大宗商品期货市场则严重依赖于国际消息的发布。要知道,黄金白银、大豆玉米、原油沥青等等品种,国内并没有定价权,涨跌全看国际市场的供需格局。

外汇市场相比传统的股市、期市来说有非常多的优势,其中最明显的就是24小时连续不间断交易。资本市场的主力军是上班族,在白天时段很少有时间看盘交易。等到六七点下班到家之后,股市和期货市场早已收盘,想交易也交易不了。

然而,对于汇市来说,晚上六七点正是行情波动日趋激烈的时段。与其看些无聊的肥皂剧和综艺节目,不如打开MT4参与到国际市场的激烈搏杀之中。

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那么,汇市24小时连续交易是如何实现的?

其实,它是将亚洲、欧洲、美洲的日间交易时段进行拼接,然后通过数据互通实现不间断报价。

在汇市当中,我们通常将24小时划分为三个时段,分别为:亚盘时段(东京主报价)、欧盘时段(伦敦主报价)、美盘时段(纽约主报价),这三个时段依次轮动,构成了MT4平台当中连续的报价曲线。

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1、亚盘时段

由于地球自西向东转动,所以在每周的开始,亚洲会率先进入周一,而欧洲和美洲会根据时差依次后延。基于此,外汇市场在周一开盘时,最初的报价来自亚洲的惠灵顿;在周五收盘时,最后的报价来自北美的纽约。

需要提醒的是,因为时差的存在,对于中国交易者来说,周一开盘时间并不是早上0:00,而是早上6:00(冬令时)/5:00(夏令时);周五的收盘时间也并不是24:00,而是周六早上4:00(冬令时)/3:00(夏令时) 。在一天的循环中,根据天亮的顺序,提供报价的城市依次为:惠灵顿、悉尼、东京、香港、新加坡、法兰克福、伦敦、纽约。

一般认为,亚盘时段在16:00(冬令时)/15:00(夏令时)结束,这也是新加坡最后的报价时点。

 

2、欧盘时段

欧盘时段的主要报价城市是伦敦,但由于德国法兰克福天亮的更早,所以最初的报价由它提供。

欧盘的开始即是亚盘的结束,都在16:00(冬令时)/15:00(夏令时),持续八个小时之后,到24:30(冬令时)/23:30(夏令时)欧盘时段结束。

由于汇市以美元及其它直盘货币交易为主,所以习惯性认为,亚盘时段汇市的波动非常小,只有欧盘开启之后,一天的交易才真正开始。

实际上也是这样,亚盘时段不但波动较小,而且往往与趋势方向相反。比如EURUSD在亚盘时段收出阳线,那么在欧盘和美盘结束后,整体收阴线的概率极高。

也存在一些例外品种,比如USDJPY、AUDUSD、NZDUSD、USDHKD等等,因为包含部分亚洲货币,所以其在亚盘时段的波动还算可以,但整体波动性还是不如欧美时段。

基于此,聪明的交易者往往在亚盘时段观望,只有下午4:00欧盘来临之时,才会执行自己的交易计划。

 

3、美盘时段

美盘时段的主要报价城市为纽约,其上线时间是在北京时间21:30(冬令时)/20:30(夏令时),下线时间是在第二天的4:00(冬令时)/3:00(夏令时)。

由于在晚上八点时欧盘尚未结束,所以欧盘和美盘存在三个多小时的重叠时间。理论上讲,这一重叠时间的波动率是一天当中最大的,但这仅仅是理论上,因为影响汇率波动的因素非常多,“时段”并不起到决定性作用。

前面提到美元交易是汇市的主流,所以整个汇市波动性最高的就是美盘时段。

遗憾的是,美盘时段正好是亚洲的午夜,很少有人能够每天在这一时段进行高度紧张的交易。为了改善这一问题,汇市非常流行EA交易,也就是自动化交易策略。人去休息,让程序进行盯盘,这不仅适用于美盘时段,同时也适用于24小时交易的所有时段。

另外,美盘时段存在两个重要的定期数据,一个是非农就业报告,一个是美联储利率决议。前者的公布时间大都在21:30(冬令时)/20:30(夏令时),后者的公布时间大都在3:00(冬令时)/2:00(夏令时)。

即便交易者没有足够精力天天在美盘时段盯盘,但如果碰到每月一次的大非农和利率决议,还是需要打起精神熬夜关注,因为这两项数据真的太重要了。

 

小结

上文频繁提到冬令时和夏令时,这里对两个概念做简单介绍。众所周知,夏天天亮的更早,所以欧洲人为了节约能源,会在夏令时来临时将钟表调早一个小时。

冬天时天亮的晚,所以冬令时来临时会将钟表调整到正常状态。所以,冬令时和夏令时永远相差一小时,且夏令时更早。为了方便记忆,笔者给到大家一个简单的理解冬令时和夏令时的方法:夏令时对应月份(5/6/7/8/9/10)20:30;冬令时对应月份(11/12/1/2/3/4),各占六个月。

如果有想要精确理解冬令时和夏令时的读者,只要记住一句话即可:冬令时开始于10月的最后一个星期日;夏令时开始于4月的最后一个星期六。

 

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Last Updated: 02/12/2021

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