市场要点
科技板块方面，AMD较强的业绩指引提振了市场对人工智能需求的信心，但上涨个股覆盖面有限，股指期货走低，表明反弹仍不稳固。美债收益率回落有望缓解股票估值压力，而澳洲联储加息至4.85%，说明通胀风险依然存在。 今日焦点：北京时间18:00公布的欧元区通胀数据、21:15的美国ADP就业数据，以及23:00的美国ISM非制造业PMI，将检验通胀压力与经济活动表现。21:30公布的美国财政部发债安排可能影响美债收益率，选举计票进展则是眼前的市场波动来源。 |
全球市场回顾
- 周二，道琼斯指数下跌0.38%，收于51,786.72点；
- 标普500指数上涨0.36%，收于7,568.92点；
- 纳斯达克综合指数上涨0.83%，收于25,372.01点。
- 人工智能相关股票支撑大盘，但标普500成分股中，多数个股仍录得下跌。
- 此前的收盘数据显示，美元指数报101.87，2年期和10年期美债收益率分别为4.631%和4.962%。
- 布伦特原油报104.45美元，WTI原油报96.81美元，黄金报3,923.22美元。
- 上述数据与早盘图表的截取时点不同。
财经日历
11月4日（北京时间，GMT+8）
| 时间 (GMT+8) | 事件 | 重要性 |
|---|---|---|
| 09:45 | 中国10月服务业及综合PMI | ★★ |
| 16:55 | 德国10月服务业及综合PMI终值 | ★★ |
| 17:00 | 欧元区10月服务业及综合PMI终值 | ★★ |
| 17:30 | 英国10月服务业及综合PMI终值 | ★★ |
| 18:00 | 欧元区10月CPI及核心CPI同比初值 | ★★★ |
| 21:15 | 美国10月ADP就业人数变动 | ★★ |
| 21:30 | 美国9月贸易帐 ；美国财政部季度再融资公告 | ★★ |
| 22:45 | 美国10月服务业及综合PMI终值 | ★★ |
| 23:00 | 美国10月ISM非制造业PMI | ★★★ |
| 23:30 | 美国截至10月30日当周EIA原油库存变动 | ★★ |
11月5日（北京时间，GMT+8）
| 时间 (GMT+8) | 事件 | 重要性 |
|---|---|---|
| 07:50 | 日本央行货币政策会议纪要 | ★★ |
| 08:30 | 日本10月服务业及综合PMI终值 | ★★ |
| 18:00 | 欧元区9月PPI环比 | ★★★ |
| 20:00 | 英国央行利率决议、会议纪要及货币政策报告 | ★★★ |
| 21:30 | 美国截至10月31日当周初请失业金人数 | ★★ |
| 23:00 | 欧洲央行行长拉加德发表讲话 | ★★ |
【2026-11-04 主要品种分析】
阻力位：1.1233／1.1252
支撑位：1.1173／1.1155
分析师观点：美元走软带动欧元反弹。欧洲央行管委纳格尔支持12月加息。今日公布的欧元区CPI，将检验通胀压力是否已从能源扩散至其他领域，服务业PMI则有助于判断经济增长前景。
欧元兑美元从1.1191附近快速上行，目前交投于1.1234附近，正测试1.1233—1.1252阻力区间下沿，以及下降通道上轨。若能站稳1.1233上方，反弹有望延续至1.1252，随后关注1.1270。若突破失败，则先关注1.1210和1.1191。
走势倾向：中性至谨慎看多
阻力位：1.3455／1.3477
支撑位：1.3398／1.3381
分析师观点：市场预计英国央行周四将加息至4.00%，英镑目前正接近阻力区间。由于加息已被广泛预期，后续紧缩政策的指引可能更为关键。今日英国服务业PMI，以及选举消息引发的美元波动，也将影响短线走势。
英镑兑美元反弹收复1.3420和1.3437，目前位于1.3452附近，接近上升通道上轨及1.3455—1.3477阻力区间。若能有效突破并站稳该区间，下一目标将指向1.3494。若上攻受阻，则重新关注1.3437和1.3420，下方支撑位于1.3398—1.3381。
走势倾向：中性至谨慎看多
阻力位：158.95／159.28
支撑位：158.19／157.85
分析师观点：美债收益率回落，可能削弱美元相对日元的支撑。明日公布的日本央行会议纪要，将为判断日本利率路径提供线索。汇价此前升向158.70后，市场对日本当局可能干预汇市的担忧，也可能限制其上行空间。
美元兑日元从158.70附近快速回落，目前位于158.18附近，正测试158.19—157.85支撑区间上沿。若能收复158.19及158.52，走势将有所改善，并有望再次测试158.95—159.28阻力区间。若持续跌破157.85，此前涨势将转弱，下方关注157.51。若支撑区间守稳，汇价仍有再度反弹的空间，但在这轮急跌之后，仍需更多信号确认此前升势能否恢复。
走势倾向：中性
阻力位：97.83／98.98
支撑位：95.26／94.13
分析师观点：尽管卡塔尔参与斡旋，伊朗与美国距离达成协议仍存在较大分歧。有限军事打击，以及霍尔木兹海峡恢复通航条件尚未解决，意味着供应风险仍在。外交谈判若取得突破，油价可能回落；若供应再受干扰，风险溢价则可能上升。API数据显示，美国原油库存减少526.7万桶。今日EIA报告有助于进一步确认库存趋势，并判断进口、炼厂开工情况和成品油需求的影响。单凭原油库存下降，尚不能认定消费需求已经增强。
美国原油价格目前位于96.39美元附近，此前剧烈波动一度使油价跌破94.13美元。价格仍低于96.70美元及下降通道中轨。若持续跌破95.26美元，下方将重新关注94.13美元，随后为92.96美元。长下影线之后的回升尚未扭转整体跌势。供应端消息仍可能引发突发行情，多空双方均面临较大的波动风险。
走势倾向：谨慎看空
黄金阻力位：3,963／3,976
黄金支撑位：3,897／3,885
白银阻力位：50.91／51.62
白银支撑位：48.61／47.91
分析师观点：美债收益率下降，可降低持有黄金等无息资产的机会成本，为金价提供支撑。美元走软也可能形成利好，而选举结果尚不明朗，或进一步带动避险需求。ADP就业数据，以及ISM非制造业PMI中的就业和价格分项，将影响市场对利率前景的判断。ADP统计的是私营部门就业，应结合周五覆盖范围更广的非农就业报告一并解读。若价格压力持续，较弱就业数据带来的利好可能受到限制。
黄金收复3,934美元后，目前位于3,943美元附近，正接近下降通道上轨。若突破3,951美元，反弹有望延续至3,963—3,976美元。若跌回3,934美元下方，先关注3,922美元和3,910美元，进一步支撑位于3,897—3,885美元。
白银还受到工业需求影响，因此除美债收益率和美元外，经济增长信号同样重要。银价自48.61美元反弹后，目前位于49.86美元附近，但仍低于50.03美元。若跌破49.31美元，则重新关注48.61美元和47.91美元支撑。近期企稳尚未扭转整体下降趋势，黄金与白银均需持续突破阻力，才能进一步确认反弹力度。
走势倾向：黄金中性至谨慎看空；白银谨慎看空
阻力位：51,777／51,966
支撑位：51,355／51,169
分析师观点：苹果公司的利润率展望拖累市场情绪，道指周二表现落后。美债收益率回落可能缓解部分估值压力，但选举带来的财政政策不确定性仍在。今日美国财政部公布的发债安排，可能改变市场对未来美债供给的预期。JOLTS报告显示，美国9月职位空缺为750万个。ADP及ISM非制造业PMI，将进一步检验经济活动是否支持当前的利率预期。
道指目前位于51,550点附近，低于51,592点及下降通道中轨。收复51,592点有助于企稳，但若要形成更稳固的反弹，仍需突破51,777—51,966点阻力区间。若无法企稳，下方将关注51,355点和51,169点，随后为50,977点。在指数收复阻力区间前，高点与低点持续下移的结构，仍使反弹面临压力。
走势倾向：谨慎看空
阻力位：28,444／28,747
支撑位：27,738／27,440
分析师观点：AMD公布营收133.8亿美元，同比增长45%，数据中心业务营收增长97%。其第四季度营收指引为170亿美元，带动股价盘后上涨。这反映出人工智能需求仍有支撑，但融资需求及基础设施投资回报仍是市场关注重点。周二美股现货市场的上涨发生在AMD财报发布之前。上涨个股覆盖面有限，加上亚洲早盘美股期指走低，表明反弹仍不均衡。选举结果也可能改变市场对科技监管的预期，为人工智能投资前景增添不确定性。
纳斯达克100指数再度在28,444点下方受阻，目前位于27,830点附近，仍低于28,131点及下降通道中轨。若持续跌破27,738点，下方将关注27,440点，随后为27,132点。指数正接近图中标示的支撑区间，但即使在此反弹，仍需后续买盘持续跟进，才能打破整体下行趋势。
走势倾向：谨慎看空
阻力位：23,467／23,669
支撑位：23,217／23,011
分析师观点：美国中期选举结果可能通过美元、美债收益率及全球风险偏好影响港股。美债收益率回落，有望缓解成长股的估值压力，但美国科技股反弹基础仍不稳固，恒指能否延续回升，还需观察市场情绪及买盘力度。
恒指目前位于23,415点附近，从近期低点反弹后回落，正接近短线上升通道中轨，上方先关注23,467点。若能站稳该位置，反弹有望进一步测试23,669点。若反弹受阻，则关注23,217点和23,011点支撑；若跌破该区间，下方可能再次测试22,812点。指数仍接近此前下降趋势线，短线回升能否延续仍待确认。
走势倾向：中性至谨慎看多
免责声明：本分析仅供参考，不构成投资建议。
