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基于对经济衰退的担忧，金价飙升至3000美元上方的新高

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由于美元仍面临压力，金价本周飙升至3000美元上方的新高。

现货黄金-日线图

黄金的价格已突破阻力位2,958美元，达到3,043美元上方的新高。除非美元发生变化，否则黄金会继续升值。

市场预计，由于经济放缓和经济衰退风险，金价将继续上涨，部分原因是唐纳德·特朗普总统的关税政策。

英国最大的在线交易商BullionByPost的主管Peter Walden表示：

“自1月份特朗普总统就职以来，随着活动在2月份达到顶峰，我们观察到寻求在其投资组合中增加实物黄金的散户投资者显著增加。在经济不确定性和通胀担忧的背景下，许多人将黄金视为最终的避险资产。”

他的公司今年的黄金销量比去年增长了137%。

在美联储维持利率不变，美联储主席鲍威尔表示关税的影响将是短期的之后，黄金价格在过去两天停滞不前。

“我认为这是一种基本情况，”他说，并补充说，央行目前无法真正了解关税将产生的总体影响。然而，一些分析人士并不相信关税影响将是“暂时的”。

“风险在于，如果今年晚些时候增加额外的关税，或者关税推高了通胀预期和工资预期，关税可能会对通胀产生更持久的影响，”阿波罗首席经济学家托斯滕·斯洛克告诉《财富》杂志。

特朗普表示，在关税影响经济的同时，央行应该降低利率。

美元回落是近期金价走势的一大推手，投资者认为各国央行的黄金买盘将继续支撑金价的上行趋势。鉴于目前的市场情绪，任何回调都可能被许多看涨交易员视为一种折扣。

最后更新: 2025 年 3 月 21 日

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欧元/美元交易者迎来关键机会

美欧签署贸易协议后，欧元兑美元汇率大幅下跌。欧元美元-日线图欧元兑美元已经大跌至测试1.1580的水平，这是4月份的高点。空头占了上风，多头可能会退居二线。距离下一个支撑位1.1200有325点的机会。欧元兑美元的反弹开始显得有些过头，而美国和欧洲之间的贸易协议的签署导致了欧元的大规模抛售。自关税动荡以来，美元一直受到利空影响，但随着协议的继续签署，包括与欧洲的协议，欧洲是美国的主要贸易伙伴之一。利率情况似乎也已被消化，交易员预计美联储不会迅速采取行动。最近的抛售是在等待合适的新闻事件，交易者应该谨慎交易，但希望进行修正下行。本周的下一个重大事件是美联储的利率会议，对于维持利率不变存在一些分歧。投票结果可能不会是一致的，委员沃勒和鲍曼希望7月降息。特朗普总统任命了两人，并可能看到未来有机会取代鲍威尔主席。美联储主席此前曾注意到关税对通胀的影响，但随着与英国、日本和欧洲签署协议，这些担忧可能已经开始消退。 “做多欧元的交易本周无疑将面临现实考验，” Erlen Capital Management的Bruno Schneller表示。 “欧元/美元周一大幅下跌，感觉不只是对新闻的反应，它暴露出市场最一致的看法之一是，仓位已变得多么紧张。” “引人注目的不仅是波动幅度，还有下跌过程中缺乏支撑，”他补充说。非农就业数据将为本周美国经济数据的发布画上句号，而强劲的就业市场可能使本周对欧元不利。

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黄金在阻力位被拒后面临更大调整的风险

在再次尝试突破3429美元阻力位失败后，黄金价格遭受下压。黄金-日线图在美元真正反弹之前，黄金已经连续四天下跌。同样令人担忧的是，日线图显示第四次突破失败。今年是反美元主题表现强劲的一年，这导致黄金和比特币的ETF资金大幅飙升。摩根大通资产管理公司的数据显示，4月份黄金ETF管理的总资产超过1,700亿美元。在2023年1月加密etf问世后，它们现在正迅速赶上黄金。观察这些数据很重要，以便了解这是投资者的短期多元化举措，还是将迎来一个新的趋势。现在有人担心，随着美国签署贸易协议，美元崩溃的主题被夸大了。然而，正如作家Nicholas Naseem Taleb所指出的那样，对黄金的新投资显然有分量。 “你可以看到央行储备中黄金的积累，以及过去12个月黄金的走势。当然，这并非始于特朗普的政策。这是从拜登开始的，他冻结了与普京有关的人的账户，认为这将受到限制，但与普京无关的人决定远离欧元和美元。” “黄金现在实际上是储备货币，”他说。“交易以美元、欧元，通常是美元进行，汇率相同；然而，它们又被转换回黄金，我们可以从外汇储备的积累中看到这一点。” 然而，最新的价格走势显示，3,429美元的水平非常顽固。修正可能会展开，但任何突破都应认真对待。

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亚马逊业绩公布前夕，贝索斯抛售股票

随着即将公布最新财报，亚马逊 (NAS100:AMZN) 股价本周备受关注。亚马逊-每日图表由于非常接近支撑，亚马逊股价处于风险/回报不稳定的位置，在2月份的高点限制了上行空间。随着股价持续上涨，亚马逊创始人杰夫·贝佐斯又出售了660万股公司股票。根据美国证券交易委员会（SEC）最近的数据，这些股票的价值约为15亿美元。这些交易发生在7月21日和22日，距离亚马逊于7月31日公布第二季度业绩仅一周时间。这些类型的交易是在一个预先安排好的交易计划下进行的，被称为10b5-1规则，但创始人的活动最近有所增加。贝佐斯计划在2026年5月29日之前出售2500万股亚马逊股票，目前他仍持有约460万股亚马逊股票，价值10亿美元。一些报道称，他将用这笔钱购买CBS媒体，并将其加入他持有的《华盛顿邮报》。由于关税问题，分析师担心亚马逊的表现，因为他们与中国公司存在问题。这些商家在美国通过亚马逊销售产品。但会在中国制造。这可能会拖累该公司最近一个季度的业绩，因为该公司正努力为高股价寻找催化剂。美国银行分析师仍认为亚马逊的零售业务将在收益公布前表现强劲。在AWS继续占据头条新闻的同时，分析师也看到了更广泛的电子商务生态系统以及数字广告和设备的优势。这家投行的分析师认为，亚马逊的客户至上战略将继续奏效，尤其是在宏观经济问题企稳之际。美国银行还预计，在云和零售业务的推动下，AWS的增长将在年底前继续加速。然而，在最新的业绩周期到来之前，这位创始人正在抛售股票的事实令人担忧，该股的交易价格接近历史高点。

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微软业绩发布之际，股价处于关键的水平

微软(NAS100:MSFT)本周也将公布业绩，此前该公司的市场估值飙升至4万亿美元。微软-日图微软股价在上周的日线图上，锤头形态显示出一个潜在的双顶。美国科技股因投机而上涨，但目前的水平被认为存在风险。微软的股价已经从4月份的低点飙升了30%以上，未来的数据也不会有任何疲软的空间。该公司需要Azure的销售强劲，上周ServiceNow和谷歌Cloud都发布了强劲的数据，这给了我们希望。 Stifel分析师Brad Reback表示：“我们认为，坚实的企业支出环境、非人工智能业务进入市场执行的持续改善，以及持续超过供应的健康人工智能需求，这些因素的结合，应该使Azure能够实现约100-200个基点的上涨，而管理层的年度固定汇率指引是34-35%。” 分析师在下一份报告中关注的下一个焦点将是该公司的资本支出计划，此前Alphabet上周将自己的资本支出计划提高了100亿美元。公司正在花费大量股东资金来实现他们的人工智能目标，但有些人担心投资回报。 “我们预计微软将在资本支出方面保持激进，预计明年现金资本支出将增长25%左右。尽管如此，我们认为总体增长率应该会正常化，并与整体云增长更加一致，”Evercore ISI分析师Kirk Materne表示。随着股市继续攀升至历史高点，科技股财报季正迎来一个关键时刻，如果负面情绪出现，股市真的有可能出现回调。微软业绩的任何疲软都可能带来拖累，技术面有可能开始调整。

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美元迎来重要的一周：美联储、关税截止日期和非农就业

美元将迎来重要的一周，美联储将召开会议，特朗普的关税期限即将到来，非农就业数据也将公布。美元-日线图美元指数正在测试关键支撑位，这标志着4月份的低点。美元需要回到该水平之上，否则进一步走弱可能会回到96.372的低点。美联储本周将公布利率决议，但预计将维持借贷水平不变。此次会议将在特朗普罕见地访问世行总部之后举行。总统一直对美联储主席持批评态度，这甚至可能导致本周意外降息，或者至少改变措辞。市场仍然担心特朗普可能会试图撤换鲍威尔，任命一位更温和的领导人。除了美联储之外，特朗普对欧洲和其他国家征收关税的最后期限即将在8月到来。美国已经宣布与日本和英国等国达成协议，但特朗普上周表示，与加拿大的协议还远未完成。他说：“我们和加拿大没有协议，我们没有把重点放在这个问题上。”特朗普写信给加拿大领导人，威胁要征收35%的关税。如果在截止日期之前没有新的公告，投资者可能会感到紧张。与截止日期同一天，美国将公布最新的就业报告，经济学家预计就业人数将增加10.2万人，低于此前的14.7万人。美国5月份就业增长放缓，新增13.9万个就业岗位，失业率稳定在4.2%。未来一周对于美元在关键支撑位上的表现很重要。

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人民币兑美元汇率正在寻找低点

人民币兑美元汇率的回升可能是汇价正在形成低点的信号。人民币兑美元-日图离岸人民币汇率跟随人民币走势，随着支撑位回到了3月份的低点，应该足够强劲。香港时间上午9点30分，中国国家统计局公布制造业PMI数据。上月该指数为50.4，略高于50的水平，标志着扩张或收缩。分析师预计本月人民币兑美元汇率将达到50.5，但更高的数字可能是人民币下方的有利提振。中国政府一直希望挑战美元的霸权地位。然而，中国第五大银行交通银行的一项调查显示，47.7%的企业表示，贸易伙伴对使用人民币缺乏兴趣是影响其业绩的主要障碍。尽管如此，美国政府债务的经济前景可能最终会迫使人们争相购买人民币。中国当局帮助人民币近期大幅贬值以提振出口，但他们可能正在接近一个临界点，投资者认为这是一笔便宜货。中国央行一直试图在不引发市场恐慌或资本外流的情况下，找到人民币贬值的最佳水平，以提振经济增长。今年以来，人民币汇率一直保持稳定，但由于经济增长疲弱，压力一直在积聚。在最近出台刺激措施后，这种情况可能会改变。瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Chung对路透表示: “中国央行可能会允许人民币进一步贬值。在美元利率长期走高的背景下，中国人民银行正专注于减缓人民币贬值的步伐，而不是捍卫某一特定水平。” 海外投资者可能会考虑投资房地产，基金经理们也一直在推出新的中国基金，以利用人民币走软的机会。全球基金在中国的发行创下历史新高，今年有11只基金通过合格境内有限合伙人(QDLP)计划发行。这一数字已经高于以往任何一年。最近的数据还显示，资金回流到在纽约证券交易所上市的专注于中国的ETF。

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英伟达首席执行官的中国之行，让美国参议员感到担忧

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