El Nikkei muestra signos de un tope en el gráfico diario y podría corregirse aún más.
JPN225 – Gráfico diario
El índice Nikkei encontró resistencia en el nivel de 33,828, el más alto en junio de este año. Ahora hay potencial para otra retracción de tamaño similar. Inicialmente, esto pondría el soporte alrededor de los 32,500.
Otras oportunidades de alza se ven acompañadas por expectativas de un nuevo rally en los medios. Una encuesta de Reuters indicó que el índice podría subir a 35,000 para mediados de 2024.
El promedio de acciones de Japón ha generado un rendimiento de más del 28% este año. Todos los encuestados pronostican un continuo crecimiento de las ganancias, a pesar de que los vientos a favor de un yen más débil comienzan a disiparse con el Banco de Japón acercándose al final de su estímulo y el ajuste de la Reserva Federal, que llega a su fin. El consenso para el nivel del Nikkei a mediados de 2024 fue de 35,000, con respuestas que oscilan entre 31,143 y 39,500.
Masayuki Kichikawa, estratega macro principal de Sumitomo Mitsui en Tokio, dijo que la demanda reprimida en la inversión empresarial y la demanda del consumidor llevarían al Nikkei a alcanzar los 39,500 en junio y los 40,900 para finales de 2024.
Existen aspectos positivos para el mercado japonés. La mitad de las empresas japonesas cotizan por debajo del valor en libros, mientras que el 20% posee más efectivo que su capitalización de mercado. Los beneficios corporativos, excluyendo los financieros, alcanzaron un récord de 32 billones de yenes en el trimestre de abril a junio. Sin embargo, un dólar más débil y un yen más fuerte son ahora un obstáculo.
Las encuestas recientes también muestran que las expectativas de inflación finalmente están aumentando, lo que podría llevar a los hogares a invertir parte de los 1,000 billones de yenes que actualmente mantienen en efectivo y depósitos.
“Somos constructivos principalmente porque somos optimistas sobre el crecimiento del PIB nominal”, dijo Kichikawa. “Todavía hay espacio para que los precios de las acciones reflejen la mejor imagen en el crecimiento del EPS”.
Otros encuestados en la encuesta dijeron que el yen podría haber tocado fondo después de alcanzar cerca de 152 por dólar a principios de mes. Se espera que el Banco de Japón abandone su política de tipos de interés hostiles a principios del próximo año.
Según la respuesta mediana de la encuesta, eso podría conducir a cierta estagnación para las acciones en la segunda mitad del próximo año, con el Nikkei aún estancado en 35,000 a fin de año.
A corto plazo, la estagnación puede haber llegado con la barrera de resistencia en 33,800, y las acciones japonesas podrían enfriarse para fin de año.
