El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs afirmó que el rally de las acciones de IA en China puede seguir avanzando, ya que las valoraciones de las empresas aún van por detrás de las de sus homólogas en EE. UU.
BABA – Gráfico diario
Las acciones de BABA (NYSE:BABA) cayeron después de la reciente publicación de resultados, pero acumulan un alza del 86% en lo que va del año. La compañía podría ver un rebote si Goldman Sachs acierta sobre las valoraciones.
El rally de acciones impulsadas por IA en China está lejos de ser una burbuja, según el estratega jefe de renta variable china de Goldman Sachs, quien afirma que las empresas tecnológicas del país aún pueden expandir sus valoraciones y ganancias.
El enfoque de China en invertir capital en aplicaciones, en lugar de únicamente en capacidad de cómputo, puede dar a los inversionistas “confianza en que su capacidad de monetizar la IA podría ser mejor, al menos en el corto plazo”, dijo Kinger Lau.
“La clave es cómo las empresas monetizan la demanda de productos relacionados con IA”, señaló. “En comparación con EE. UU., las compañías chinas enfocadas en aplicaciones siguen cotizando a valoraciones mucho más razonables”.
El optimismo en torno al potencial de China como superpotencia de IA se ha intensificado desde que la herramienta DeepSeek introdujo modelos eficientes y de bajo costo. Eso impulsó un resurgimiento del capital extranjero entrando a acciones chinas.
“Desde una perspectiva de valoración, el boom de acciones de IA en China está lejos de ser una burbuja”, añadió Lau. Las 10 principales empresas tecnológicas en China tienen una capitalización de mercado combinada de 2.5 billones de dólares, mientras que sus equivalentes estadounidenses alcanzan 25 billones de dólares. Las firmas de EE. UU. representan actualmente alrededor del 40% de la capitalización del S&P 500, mientras que las chinas representan solo el 15% del grupo más amplio.
“La historia de la IA se desarrollará en China”, dijo Lau. “El ciclo de inversión en IA, que está aproximadamente 18 meses detrás del de EE. UU., tiene más espacio para crecer y traducirse en ganancias y crecimiento de ingresos”.
También han aumentado las preocupaciones de que las empresas estadounidenses han gastado demasiado en centros de datos, lo que podría afectar su valoración. Nvidia mostró el riesgo de la competencia, cayendo 2.59% tras noticias de que Google podría estar alcanzándolos en la carrera de chips.
