El dólar canadiense ha podido beneficiarse de la subida de los precios del petróleo a pesar de la debilidad de la economía. Esta semana las ganancias se han desvanecido, por lo que el yen japonés podría estar listo para una reactivación.
CADJPY: Gráfico diario
El CADJPY rebotó en la resistencia de 108,50 esta semana, y la gran noticia de las materias primas esta semana fue la subida del petróleo a máximos de 10 meses. La prórroga de los recortes de producción de Rusia y Arabia Saudí hizo que los operadores se apresuraran a comprar petróleo, que subió hasta los 87 dólares y se vio favorecido por la reducción de los inventarios estadounidenses.
El dólar canadiense se benefició de la subida del petróleo, pero se vio afectado por los últimos comentarios del Banco de Canadá. El Gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, declaró esta semana que los tipos de interés podrían no ser lo suficientemente altos como para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo. Los analistas del mercado esperaban que el BOC detuviera todas las subidas de los tipos de interés y se vieron obligados a reconsiderarlo.
Sin embargo, después de que el banco central mantuviera los tipos en el 5%, los mercados no añadieron una prima al dólar canadiense. Macklem dijo en un discurso que una de las razones de que la inflación se mantuviera por encima del objetivo era que los tipos podían tardar más en funcionar, pero también que “la política monetaria aún no es lo bastante restrictiva para restablecer la estabilidad de precios”.
Y añadió: “Y desgraciadamente, cuanto más esperemos, más difícil será reducir la inflación”.
El banco central añadió un cuarto de punto tanto en junio como en julio en un intento de enfriar la inflación, pero Macklem afirmó que ahora “hay poco impulso a la baja en la inflación subyacente”.
Antes de la jornada del viernes, los mercados conocerán la cifra definitiva del PIB japonés del segundo trimestre, que se espera que sea del 5,5% anualizado. Los operadores se darán cuenta de que con un dólar canadiense que no reacciona al petróleo, la presión al alza de los tipos añade un viento en contra. Luego está el potencial del yen en un mundo en el que China puede estar tomando medidas drásticas contra empresas tecnológicas estadounidenses como Apple.
