El índice US30 alcanzó nuevos máximos históricos en 2023, pero ese repunte está amenazado a medida que las expectativas de recortes de tasas de interés en Estados Unidos disminuyen.
US30 – Gráfico semanal
El índice US30 alcanzó un máximo histórico en diciembre por encima de los 37,000 y ha continuado aumentando. Un retroceso para probar ese nivel de 37,000 es un riesgo para el índice a corto plazo. Pero los operadores deben observar los niveles de soporte en 37,200 para un posible rebote.
El miembro del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal, Chris Waller, decepcionó a los mercados con su opinión sobre las alzas de tasas esta semana.
“Estoy cada vez más seguro de que estamos a punto de lograr un nivel sostenible de inflación del 2% PCE”, dijo Waller en comentarios preparados en un evento virtual organizado por la Institución Brookings el martes.
“Mientras la inflación no repunte y se mantenga elevada, creo que el FOMC podrá reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales este año”.
Pero Waller reiteró su apoyo a tres recortes… no seis como quiere el mercado…
“Esta perspectiva es consistente con las proyecciones económicas del FOMC en diciembre, en las que la proyección mediana era de tres recortes de 25 puntos básicos en 2024”.
Y definitivamente no ve la necesidad de recortes agresivos incorporados en el mercado:
“Cuando sea el momento adecuado para comenzar a reducir las tasas, creo que se puede y debe reducir de manera metódica y cuidadosa”, dijo.
“Con la actividad económica y los mercados laborales en buena forma y la inflación bajando gradualmente al 2%, no veo razón para moverse tan rápidamente o recortar tan rápidamente como en el pasado”.
Reiteró que el momento de los recortes y la cantidad real “dependerá de los datos entrantes”, llamando explícitamente la atención sobre la sorprendente fortaleza en el informe de empleo de diciembre como “en gran medida ruido” en contra de una tendencia de moderación continua. Señaló que varios informes de empleo de 2023 se han revisado a la baja y “hay una buena posibilidad de que diciembre sea revisado a la baja”.
Finalmente, Waller dejó claro que la Reserva Federal no tiene prisa por actuar:
“Creo que la política está establecida correctamente”, dijo.
“Es restrictiva y debería seguir ejerciendo presión a la baja sobre la demanda para permitirnos seguir viendo lecturas de inflación moderadas”.
Esto llevó a que las probabilidades de recorte de tasas en EE. UU. cayeran al 60% para marzo, frente al 80% a principios de año, y ha añadido cierto peso a los índices bursátiles estadounidenses esta semana.
