El tipo de interés actual en Japón es del -0,1%, y el gobernador del banco ha declarado recientemente que los tipos no subirán pronto.
USDJPY – Gráfico semanal
El USDJPY presenta un tono bajista tras el reciente retroceso del dólar estadounidense. El gráfico semanal anterior muestra los niveles clave a los que pueden dirigirse los operadores en caso de sorpresa del Banco de Japón.
El BOJ sorprendió a los mercados en diciembre con un cambio en su Control de la Curva de Rendimiento (YCC), elevando el techo de la nota a 10 años del 0,25% al 0,50%. Esa política llevaba en vigor desde 2016 y pilló desprevenidos a los operadores.
Algunos de los principales bancos han sopesado sus expectativas para esta reunión:
“Se espera que el Banco de Japón se mantenga impasible tras su inesperada decisión de diciembre de ampliar la banda de la curva de tipos. La orientación futura del gobernador Haruhiko Kuroda seguirá siendo pesimista, pero aparte de eso, el mercado parece estar valorando medidas adicionales de normalización por parte del próximo gobernador del BoJ”, afirman los analistas de ING.
“No esperamos ningún cambio en la política monetaria (aunque creemos que hay riesgos de que lo hagan), pero creemos que el informe de perspectivas asociado mostrará una mejora de la previsión de inflación del banco hasta alrededor del 2% para 2022-2024. Esperamos que el BoJ abandone el YCC a finales del segundo trimestre de este año, en medio de fuerzas como la negociación salarial de primavera ‘shunto’, una brecha de producción positiva y cambios de liderazgo en el banco”, dijeron los analistas de Deutsche Bank.
Citigroup se mostró más crítico con las medidas del YCC:
“Esperamos que se suprima el YCC. El Banco de Japón decidió un cambio de política inesperado (es decir, la ampliación del rango objetivo para los rendimientos del JGB a 10 años) en diciembre, pero los rendimientos del JGB a 10 años ya se han atascado en el límite superior del nuevo rango del +0,5%, lo que ha provocado una nueva distorsión en la curva de rendimientos.”
El USDJPY podría seguir experimentando un retroceso tras la reunión del BOJ sobre tipos de interés y política monetaria. Los niveles de soporte están preparados para que los operadores aprovechen un escenario bajista para el USD.
